地産業整體利潤率下滑或成常態

　　近日，由國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地産研究所和中國指數研究院共同主辦的“2014中國房地産上市公司研究成果發佈會暨第十二屆中國房地産投融資大會”在京舉行。專家認為，2014年主要城市房地産市場表現平淡，部分地産上市公司業績增長低於預期，預計未來行業整體利潤率水準下滑將成為常態。

　　報告顯示，2013年營業收入突破100億元的房地産上市公司從23家躍升至35家，大型房企上市公司在市場轉暖時發揮規模效應，擴大了領先優勢，而部分中小型房地産上市公司的業績來源較為單一，在市場上行時增長乏力。隨著2012年下半年以來的熱銷項目逐步進入結算期，預計今年房地産上市公司的結算收入及盈利規模將穩步回升，但受較高的土地及資金成本影響，其利潤狀況仍難有較大改善。

　　隨著樓市步入調整發展期，房企的利潤率有所下滑。2013年，滬深及大陸在港上市的房地産公司毛利率均值分別為34.54%、33.27%，同比下降1.63和3.46個百分點。專家預計，未來房地産行業整體利潤率水準下滑將成為常態，房企業績分化將更趨明顯。

　　值得注意的是，經歷高成本拿地後，房企正面臨現金流壓力。據研究組測算，滬深及大陸在港上市綜合實力TOP10房企在2012年、2013年及2014年一季度的土地購置費用佔銷售額比重分別為27.8%、48.5%和56.5%，呈持續提升趨勢。(于萍)