臺股基本面良好 民眾保持信心終究會否極泰來

　　臺灣《中華日報》發表社論指出，臺當局“行政院”日前推出各項搶救股市措施，大盤仍未反彈上升，預料在國際因素的影響下，未來仍有繼續探底的可能；不過在臺股基本面良好，外資仍普遍看好的此刻，民眾實在無須太過恐慌，只要大家有信心，臺股終究會否極泰來，回復常態盤勢。

　　馬英九當選“總統”，外界普遍看好臺股可望衝上萬點，但一個多月來，臺股已經下跌了將近一千八百點，跌幅接近兩成，市值蒸發4.44兆元，股民平均損失54萬元，即使當局基金進場護盤，但仍無法挽回空頭走勢，非但投資人賠得慘兮兮，連護盤的四大基金也幾乎都被套牢。　

　　在此情況下，當局連日來採取多項措施，先是由“行政院”成立“因應當前景氣項目小組”，從股市面與經濟面雙管齊下，積極推動八大措施，包括鼓勵高達八兆元的保險業資金投入股市與愛臺十二建設；繼而，馬英九也召開財經會報，邀集“行政院長”及財經首長，討論當前經濟問題。由日昨的股市表現看來，雖然尚未發揮拉抬效果，但已略有顯現止跌作用。　

　　社論指出，臺股一向被外資視為全球最高配息、最高現金殖利率、高度國際競爭力、高成長與低本益比的投資標的，基本面並沒有問題，其所以“跌跌不休”，指數連連重挫，主要完全是受到全球總體經濟因素的衝擊。諸如油價不斷飆漲，美國次貸風暴擴大，消費緊縮，停滯性通膨壓力升高等因素，都不是臺灣本身造成，但也不是臺灣單獨所能改變。

　　事實上，與其他國家股市比較，臺股今年以來跌幅約11.2%，在美、英、德、法、日、中國大陸、香港、韓國等十二個國際主要股市中，還算跌得最小的第二名，足見臺股表現其實並不差，民眾之所以感受深刻，主要是由於外界對於“馬上好”期望甚殷，從“總統”大選結束至“五二○”之前，臺股因為慶祝行情，漲得很高，以致最近這一波的下挫也就特別明顯。

　　就事論事，臺股未來跌升的關鍵，仍然難脫油價、通膨及國際股市等三大變數的影響。以目前形勢觀察，油價已突破每桶一百四十美元，在年底之前降價的可能性微乎其微，ＯＰＥＣ主席克裏爾就聲言，今夏油價可能漲到每桶一百七十美元，一旦出現伊朗停産等重大危機，油價一路飆到四百美元都有可能。至於通膨問題，由於油價飆漲導致市場對通膨疑慮，股市因而下跌，促使投資人轉往商品市場避險，但如此又拉抬原油等商品漲價，自然形成惡性迴圈。換言之，在國際情勢不利的大環境下，臺股要想大幅逆勢上揚，基本上是不太可能的。

　　社論表示，儘管如此，臺股基本面良好，外資雖然賣超，但相較島外股市賣超比例較低，而且賣出後資金並未匯出，仍然留在島內，顯示外資賣超屬於短期調節，只要當局維持既定經貿開放政策，外資隨時都會進場加碼；再者，當局緊急採取的作為，都是對症下藥，諸如鼓勵保險業進場選擇優良標的逢低承接，以保險業資金八兆元計算，估計至少有二兆一、二千億的資金可投入，對於股市資金動能，應有極大幫助。我們呼籲民眾千萬要對臺股遠景抱有信心，切勿自亂陣腳。

[責任編輯：張弛]