黃金價格暴跌惹人饞 炒金恪守八大戒律

　　投資者在操作中，在關鍵性的多空分界點一定要輕倉操作，或者觀望為宜，待大趨勢確立之際再持資入場；另一方面一定要學著設置止盈止損。最關鍵的是，要緊守“保住本金” 的投資原則，只做自己看得懂的投資。

　　在經歷了長達十年牛市之後，今年的金市風向忽然發生變化。黃金在4月遭遇令人窒息的深幅跳水後，上周再度出現連續下跌：過去7個交易日，紐約金價每盎司累計下挫109美元，至上週五，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價收于每盎司1364.7美元。

　　黃金連續下跌，不少盲目做多和“抄底”的投資者被殘酷的市場“打回原形”，不少炒金者開始反思市場帶來的教訓，為此我們精選出在此輪黃金大跌中8個具有代表性的案例，為讀者總結炒金的“八條戒律”

　　戒律No.1

　　買黃金飾品投資黃金

　　在參與此次搶金潮的過程中，以“中國大媽”為代表的相當一部分消費者並不了解實物黃金的回收成本問題，並選擇了黃金首飾，由此一開始就輸在了資産保值的“起跑線”上。

　　40多歲的趙女士從4月20日到“五一”期間，在金店消費了3次，前後購買了100克首飾，消費總額超過3萬元。趙女士覺得，金價下降了，自己購買的金飾無論如何都應該是保值的，然而她並不知道，自己的這筆資産已大幅縮水。

　　趙女士此次購買的金首飾價格為每克370元，如果要變現，金店回購價是在金交所基礎上減去10~20元/克的回購費用。按購買當時290元/克的金價，趙女士若要變現每克將虧損90多元；而按照上週五上海金交所278元/克的金價計算，她買入的100克黃金首飾已貶值過萬元。

　　戒律No.2

　　衡量好投資成本

　　張先生在黃金剛開始暴跌時加入“抄底”大軍，以280元/克的價格在金店購買了100克投資金條，幾天后黃金反彈到299元/克，他算了一下，短短幾天賺了1900元，然而當他到金店回購時才發現盈利僅有區區300元。

　　原來，張先生購買實物金條時，每克黃金要收取14元加工費，這樣其購買成本相當於每克294元；其後金價雖然漲到299元/克，但回購時要扣除2元的手續費，也就是只能以297元賣出，這樣下來100克黃金讓張先生只賺了300元。

　　實際上，投資者購買實物金條時産生的實際投資成本為“基準金價+工費+回購費”，不少投資者在購買時並未注意到這一點，結果導致預計收益與實際收益之間産生較大差異。

　　戒律No.3

　　選好交易平臺

　　40歲的康女士2012年12月在一名自稱某黃金公司專家的人士勸説下，在該公司開戶炒“倫敦金”，一開始試水的3萬元投資很快賺到了1萬元，康女士信心大增，又增加了10萬元加大炒金規模，然而不久她發現自己賬戶裏只剩幾百美元，對方説炒金虧損，要補充保證金，康女士拒絕之後，轉眼這剩下的幾百美元也全沒了。

　　康女士遭遇的正是地下炒金黑平臺，實際上其投資已受經紀公司的控制，客戶賬戶中顯示的資金僅僅是一組“數字”而已。而內地正規的炒黃金平臺主要有兩種：一是上海黃金交易所的黃金T+D延期交易；另一種則是黃金期貨，可以在期貨公司開戶。這些正規渠道炒金採取的都是第三方託管方式，客戶資金實質上存在名下的銀行賬戶中。

　　戒律No.4

　　注意市場變化切忌固執操作

　　在本輪大跌中，黃金“死多頭”們無疑是最受傷的投資者。

　　據統計數據顯示，今年某期貨公司在黃金主力合約上的持倉呈現罕見的“凈多頭”狀態，自3月20日開始，該期貨建倉7024手多單，而在空單上的持倉則為零。在經歷4月15、16日黃金暴跌之後，該期貨公司6423手的凈多單在4月18日創造出3.6億元巨虧。

　　因為碰上了連續的黃金牛市，不少投資者滋生了盲目自信，忽視了市場節奏變化，變成“死多頭”，這往往導致失去冷靜和理智，從而釀成巨大損失。

　　戒律No.5

　　不要全倉入市嚴格止損

　　在4月15日、16日黃金大幅跳水之後，曾一度出現反彈，因此做錯了方向的炒金客並非毫無“解套”機會。然而不少投資者因為滿倉操作，在暴跌中瞬間爆倉，失去了翻身的機會。成都一名炒金者告訴記者，他此前所持的是黃金T+D多頭品種，但由於滿倉操作，結果4月15日、16日黃金白銀出現兩天跌停，直接被封死在跌停板，來不及平倉，資金就全部爆倉了。在錯愕之餘，他也認識到黃金倉位和止損的重要性。

　　投資者在操作中，一是在關鍵性多空分界點要輕倉操作，或者觀望為宜，待大趨勢確立之際再持資入場；二是對可以設置止盈止損的黃金産品，一定要學著設置止盈止損。

　　戒律No.6

　　只做看得懂的投資

　　炒金客小王從2011年開始做白銀T+D投資至今，收益超過300%，他總結自己的經驗是：看不懂的時候寧願不做，每年只做一兩次自己看得懂的投資。

　　小王把巴菲特“保住本金” 的投資原則奉為圭臬，他認為，白銀和黃金T+D延期交易本身帶有6倍左右的杠桿，因此一次判斷正確的價格波動足以帶來豐厚收益，而如果看不清市場盲目操作，會産生巨大損失。

　　今年初，當白銀下跌到29美元/盎司時，不少分析師建議小王買入做多，但小王發現當時市場多空分歧巨大，覺得自己看不懂市場而選擇了離場觀望，結果幸運地躲過了隨後而來的暴跌。

　　戒律No.7

　　注意國際交易時點的不同

　　“黃金交易真正的主戰場是像倫敦這樣的市場，我以前只關注白天交易時間，現在想來真是太瓜了！”

　　剛開始做白銀延期T+D投資不到半年的市民周先生，在4月白銀暴跌後“抄底”做多，並在五一假期持倉過節，等到節後上班一看，白銀已暴跌了3%。這次操作才讓他注意到，原來美國五一併沒有休假，仍在交易，而正是當天的下跌造成了自己的虧損。

　　作為全球聯動的交易，真正決定黃金價格的大多是倫敦的場外交易OTC市場、紐約黃金期貨市場這兩個交易時間段。因此，部分國內投資者只看白天的交易時段，但對下午收市後和夜間的市場波動卻並不關心，這樣往往會在黃金、白銀出現大幅波動時錯過重要的交易行情。

　　戒律No.8

　　控制好倉位放膽去贏

　　本輪黃金下跌是危機，但對部分精明的投資者來説也是機遇。

　　4月12日，老劉在黃金跌破1550美元的技術支撐位時果斷入場做空，在方向明確後不斷加倉，很快就做了20手的空單，平均成本在311元/克左右，動用保證金90多萬元。此後他在270元/克附近全部平倉，每手賺了大約41000元，總共獲利超過80萬元。

　　“首先是倉位要控制好，其次就是判斷對了就放膽去贏。”老劉説，在這次做空時只動用了90多萬元資金，維持了1/3的倉位，這是自己敢於放膽持倉兩天的原因。“市場並不是一路下跌，中間也會出現波動，如果滿倉操作，市場萬一齣現波動，投資者就會非常被動。”

[責任編輯： 王君飛]