養老金新演算法：延遲退休攤薄壓力 有比例進入股市

　　 延遲退休政策之所以堅持要實施，很大程度上與養老保險基金未來將面臨巨大收支平衡壓力密切相關。在昨日十二屆全國人大三次會議的記者會上，人社部部長尹蔚民明確表示，為應對養老金收支平衡壓力，我國將採取漸進式的延遲退休年齡政策，延長繳費年限、縮短領取養老金的年限。然而，隨著資金池子不斷擴容，這筆關乎所有人養老保障的錢到底應如何去管理運營？銀行、國債、股票、基金……怎樣組合才最“靠譜”呢？

　　 養老金池子擴容

　　 昨日，尹蔚民透露，去年我國企業職工養老保險的總收入是2.33萬億元，總支出是1.98萬億元，當期結余3458億元，累計結余3.06萬億元，而城鄉居民養老總收入是2315億元，總支出1572億元，當年結余743億元，累計結余3843億元。雖然不論是企業職工養老保險還是城鄉居民養老保險都是收大於支，且略有結余，但尹蔚民承認，養老保險基金收支平衡未來面臨的巨大壓力也是不言而喻的。

　　 不可否認，攤薄養老基金壓力的一個重要渠道就是延遲退休年齡。中國社科院城市發展與環境研究所副研究員單菁菁告訴北京商報記者，此前，我國是基於當時的收入、生活水準增長率和預期壽命精算確定的養老保險繳存、領取時長，但目前，我國人民的平均壽命已從70歲增長到了75歲，收入、生活水準的增速也都超過預期，再加上通脹的影響，部分地區養老保險正逐漸顯現較大缺口。“因此，養老保險的繳存已不能再按照以前的方案進行了，通過延遲退休來讓每個人為基金池子多做幾年貢獻，延長繳存時間、縮短領取時間確實是不得已而為之的措施。”單菁菁表示。

　　 有比例限制性進入股市

　　 養老保險基金池子裏的資金進一步增加後，如何用好這部分錢，減少企業和職工的繳存壓力，就是政府需要迫切考慮的問題了。此前，人社部社會保障研究所所長金維剛坦言，現在養老保險基金缺乏投資運營渠道，導致絕大部分資金都存在銀行裏，而且存在銀行的利息還低，有相當一部分是以活期的形式來存的，並且是在財政專戶裏，所以導致現在的養老保險基金一方面有大量的積累，但是另一方面資金大量貶值，貶值1%一年就損失幾百億元的資産，損失非常大。整體上養老保險基金整體收益率是低於通脹率的，處於縮水狀態。“養老保險基金的運營上，我們採取非常審慎的政策，按照目前的規定只能買國債、存銀行，保障基金安全，但並未實現保值增值的目的。”尹蔚民表示。而單菁菁更直言，目前為了規避風險、降低社會輿論壓力，過度保守管理養老保險基金導致資金萎縮的管理是不夠專業的。

　　 因此，社會上針對養老保險基金的投資渠道，出現了各種各樣的建議，其中備受關注的就是通過高收益的股票投資實現快速增值。對此，多位業內人士都提出，股票投資風險太高，不適宜將人們的“保命錢”投放進去。然而，尹蔚民卻透露，養老保險基金並非不能進入股市，而是要考量風險後有比例限制地進入，而且主要使用的是養老保險累計3.06萬億元的結余。

　　 “從其他國家的經驗來看，養老保險基金投入股市的例子還是不少的，因為股票在運營良好的情況下，獲利能力確實比較強。”單菁菁表示，但打散投資方向，通過多元化投資渠道管控投資風險也是非常必要的。

　　 此外，尹蔚民也透露，今後養老保險基金將採用相對集中的運營方式，由中央制定大的規劃，大的投資政策，適當地集中委託給專業的投資機構來進行投資運營，避免投資風險，優化選擇投資項目。

　　 倒逼補充養老福利仍是未知數

　　 “如果每個人都延遲幾年退休，增加了為單位工作的時長，那麼單位也應該適當增加補充性的養老福利保障措施作為補償。”在企業工作了五年的小張在評價延遲退休政策時如是説。

　　 在單菁菁看來，職工工作年限增加了之後，部分為了維持員工隊伍和人力資本的穩定性，尤其是對人才經驗累積有較高需求的企業和單位，肯定會採取相應的措施，進一步完善養老福利，比如為職工繳納商業養老保險作為基本養老保險的補充、建立企業年金制度等。不過，單菁菁也表示，如果某些行業人力供需不平衡，供給長期大於需求，而且對員工勞動經驗累積沒有特定需求，就很可能不會繼續為自己增加社保負擔了。

　　 中國勞動關係學院教授林燕玲則表示，延遲退休不太可能倒逼養老福利的進一步上升。因為目前很多企業在繳納社會保險時已經力不從心，這部分繳費導致的成本負擔過重，如果再讓企業拿出更多錢更多參與到企業年金中來不太現實。而且，此前國務院曾召開常務會議，明確降低小微企業失業保險費率一個百分點。因此，業內表示，如果隨著延遲退休政策的出臺，又讓企業更多補充養老措施，國家剛為它們降低的負擔又會背回去，企業經營壓力也就只增無減了。（北京商報記者 蔣夢惟/文）