上海小貸私募債破"冰" 意在破解小貸"高利化"尷尬

　　新華網上海８月７日電（記者姚玉潔）上海首單小額貸款公司私募債６日發行，票面利率８％。融資通道打開，意在扭轉小貸公司“類高利貸化”的錯位和尷尬。

　　記者採訪發現，成立小貸公司的初衷是緩解我國中小微企業和“三農”的融資難題。但由於杠桿率偏低而融資成本居高不下，小額貸款公司生存發展遭遇瓶頸。一些小貸公司受高利潤誘惑，成為高風險融資的“通道”“過橋”，淪為各種形式的“類高利貸”。

　　業內人士透露，目前銀行等持牌金融機構監管越來越嚴，銀行、信託做不了的高風險業務，往往通過擔保公司、小貸公司來操作，小貸公司不“貸小”，大量資金流向鋼貿、小型房地産等投機領域，當然貸款利率也較高。

　　記者了解到，目前上海地區小貸公司平均貸款利率在１５％至１８％左右，部分還會收取諮詢服務費。在其他省市，小貸公司貸款利率達２０％至３０％甚至更高。

　　浦東浩大小貸公司私募債６日在上海股權託管交易中心掛牌，這是上海小額貸款行業首只私募債，發行總金額３０００萬元，期限１年，票面利率８％。

　　這意味著小貸公司融資方式邁出重要一步。按照此前政策，小額貸款公司可向２家以下金融機構融入不超過註冊資本５０％的資金。受限于資金瓶頸，小貸公司服務小微企業、“三農”的能力大打折扣。

　　而即便是如此低的杠桿率，多數小貸公司依然無法用足。出於對小貸公司經營風險的擔憂，銀行普遍對小貸公司融資持謹慎態度。數據顯示，截至今年６月，上海僅有一半左右的小貸公司能獲得銀行信貸，融資餘額２６億元，僅佔小貸公司貸款餘額的１３％。

　　“小貸公司發行私募債，有望打破融資瓶頸，服務小微企業的能力將翻番。”上海小額貸款公司協會會長楊國平説。

　　８月１日，上海市金融辦出臺《關於進一步促進上海市小額貸款公司發展的若干意見》，進一步放寬了小貸公司的融資渠道，允許優質小貸公司通過發行債務融資工具、上市掛牌、信貸資産轉讓、行業內部拆借等融入資金，為金融機構開展小貸公司金融創新提供了新空間。

　　截至２０１４年６月末，上海已有１２０家小額貸款公司獲批籌建，註冊資本總額達到１６７億元，其中１１４家已開業小貸公司累計放貸１２７４億元，貸款餘額２０１億元，其中面向小微企業和面向“三農”的貸款餘額合計佔約七成。

　　按照上海“小貸新規”，堅持服務“三農”和小微企業、合規經營、風控良好，主體信用評級及主管部門監管評級較好的小額貸款公司，可通過上述融資方式，融入不超過凈資産１００％的資金用於發放貸款，並可探索開展信貸資産證券化業務。

　　此前，上海首批小貸公司已獲准接入央行徵信系統，有助破解小貸公司“資訊不對稱”瓶頸。

　　上海市金融辦副主任吳俊表示，小貸公司杠桿率放寬到１００％，意味著上海小貸公司服務小貸的能力可以放大一倍。下一步，監管部門將督促小貸公司按募集資金用途真正把信貸投向小微和“三農”；強化小貸公司資訊披露義務，做到風險可控；隨著試點企業積累經驗，上海將在符合條件的小貸公司穩妥推廣私募債等融資新途徑。