週二機構一致最看好10大金股(2.16)

　　富春環保（002479）:原有主業相對平穩,污泥處臵為未來重點方向

　　公司2014 年營業收入37.3 億元,同比增長17.8%,歸屬上市公司股東的凈利潤1.73 億元,同比增長20.8%;每股收益0.24 元。收入增長主要來源於煤炭貿易業務的快速增長,熱電聯産(利潤主要來源)業務則相對平穩。

　　2014 年折舊會計準則調整對凈利潤影響約為0.64 億元,佔凈利潤的37%。

　　原有熱電業務相對平穩,新投資溧陽項目仍處建設期.

　　2014 年公司熱電聯産業務相對平穩,收入14.57 億元,同比幾近持平;毛利率23.5%,同比提高2 個百分點。其中東港項目收入3.33 億元,凈利潤0.63 億元,較2013 年增長10%左右;新港項目收入3.06 億元,凈利潤0.51億元,同比持平。2014 年公司新設江蘇熱電投資于溧陽熱電項目(投資預算3.87 億元),成為該業務未來2 年新的增長點。

　　圍繞固廢産業,打造以污泥處臵為核心的龍頭企業.

　　公司向大股東、核心管理層、戰投增發1.68 億股,底價7.52 元用於補充流動資金(12.6 億元)的方案已通過股東大會。公司明確表示將打造以污泥處臵為核心的固廢龍頭企業,持續推進“固廢處臵+節能産業”的異地並購,提高環保業務在主營收入中的比重。我們預計大股東、核心管理層和戰投入股後,將加速推動公司以污泥處臵為核心的項目並購。

　　維持“謹慎增持”評級,建議積極關注異地並購進程.

　　暫不考慮攤薄,預計公司2015-16 年EPS 分別為 0.27、0.30 元。公司原有主業平穩增長,我們預計伴隨核心管理層、戰略投資者的入股,公司將加快 “固廢處理+節能産業”在全國的並購步伐,以污泥處臵業務為核心,加速打造成為固廢領域的平臺型公司。維持“謹慎增持”評級。廣發證券

　　百潤股份（002568）:預調酒龍頭 品牌優勢不斷強化

　　公司公佈2014 年業績快報:實現銷售收入1.57 億元,同比增長22.37%;營業利潤6377 萬元,同比增長41.7%;實現歸屬上市公司利潤總額5700 萬元,同比增長36.1%。實現EPS 0.36 元。原有香精業務的客戶拓展、新品延伸帶來了收入增長,毛利率的提升及費用率的下降使得利潤增速超過收入增速,但最終業績其實還是低於我們此前對傳統香精業務的預測。

　　目前市場對公司的焦點主要集中在重組注入的銳澳預調酒業務上,我們仍然堅持認為公司在品牌上的先發優勢非常明顯,公司具備有極強的事件性行銷能力、市場行銷能力,不斷加強與消費者的互動與溝通。

　　1 月份熱播的《何以笙簫默》,銳澳進行了完美的品牌植入,劇中處處可見銳澳五彩繽紛的玻璃瓶、灌裝、餐酒和RIO logo,迅速擴大了品牌知名度及美譽度,很多年輕人以在朋友圈曬RIO 為樂,通過消費者自發地分享進一步帶動品牌在消費者中的傳播,一如兩年前公司在微博上以熒光瓶為核心通過明星互動進行的行銷一樣,公司非常擅長抓住吸引消費者的點、感知消費者的訴求,從而能夠保持品牌在行業的優勢地位。由於這一成功的品牌植入及宣傳攻勢以及後續進一步的品牌推廣,我們認為公司2015 年有望超過其承諾業績,我們認為銳澳銷售規模有望超過25 億元。

　　我們認為,預調雞尾酒行業正處於快速發展的過程中,RIO 通過前期的品牌建設已形成強大的品牌知名度,具備了一定的先發優勢,預計在未來的3 年內會維持快速的發展態勢。我們預計2015-2016 公司將實現凈利潤6 億、9 億。由於標的的獨特性及行業的快速成長性,我們按照2016 年35 倍PE 給予65元,維持“買入”評級。目前公司的重組方案依然在會內等待審核,進度可能會慢于原有市場預期,但我們認為通過概率較大。投資者可以在重組方案落地後積極佈局。齊魯證券