油價大調整時代到來？ 最令高盛恐懼的圖表

　　石油市場的調整已然來到。2015年第一季度疲軟的石油價格已經讓石油生産商在開始削減支出的同時支援市場需求。這勢必會推動油價的進一步上漲。與此同時，由於目前石油勘探和生産(E&P)類個股的價格還相對較低，這也會有助於為石油價格提供支撐。

　　但美國知名金融機構高盛指出，儘管石油價格的上揚已經彌補了與股票之間的估值缺口，但與石油疲軟的基本面相比，這些高市盈率交易和石油本身已經處於溢價狀態。

　　因此，在高盛看來，石油價格的上漲將破壞石油市場的調整，且將為日後的價格下滑埋下隱患，特別是當石油價格處於每桶100美元時的石油投機凈長度(net speculative length)。