小額信托產品悄然增多 信托門檻降低還需考量

　　據公開信息統計，截至9月份，50萬元起步的信托計劃增至7只

　　■本報記者 夏 青

　　信托理財一直走“高大上”路線，起步門檻100萬元是最低，不過由于當前的市場環境影響，50萬元起步的信托計劃悄然增多。

　　據本報記者不完全統計，9月份，50萬元起步的信托計劃共計7只，規模共計38868萬元，分別由四川信托及山東信托發行。而8月份，50萬元起步的信托計劃數量為零，今年前8個月，月均此類小額信托計劃3只。至5月份以來，數量開始增多。

　　格上理財研究員王燕娛對《證券日報》記者表示，從產品類型來看，都是主動管理型產品，低起點主要是為了快速募集。當前的市場，不太好募集，小額募集起來較容易一些。而這種主動管理型的產品信托公司運作起來也更有主動性，方便、靈活一些。

　　投向多個金融領域

　　據不完全統計，9月份，50萬元起步的小額信托計劃共7只，其中四川信托發行5只，分別為錦恆9號財富管理集合資金信托計劃、川信?申富5號第一期集合資金信托計劃、川信?申富6號第一期集合資金信托計劃、融金2號集合資金信托計劃、融金16號集合資金信托計劃。還有山東信托發行的2只，分別為鼎鑫28號（天朗軒）藝術品投資集合資、鼎鑫27號（中國名家書畫）藝術品投資。

　　7只信托計劃的預期收益率均在9.5%—10%，就投向領域來看，四川信托的投向均在金融。信托計劃的推介資料中顯示，信托財產主要投資領域如下： （1）銀行存款、國債、金融債、央行票據、AA+級企業債、A-1及以上短期信用評級的企業短期融資券、債券逆回購、銀行理財產品、貨幣市場基金及其它貨幣市場產品； （2）證券公司發行的資產管理計劃； （3）基金專項子公司發行的資產管理計劃； （4）信托公司發行的集合信托計劃（含受托人發行的集合信托計劃）。 信托資金不得投向國家政策、法律法規限制或禁止的領域。

　　與四川信托不同，山東信托的2只計劃均投向藝術品領域。“鼎鑫28號”主要投資于法律允許買賣的文物及藝術品，重點投向中國名家書畫，並在信托期限內以轉讓、拍賣、私人交易等方式處置藝術品實現收益。“鼎鑫27號”主要投資于書畫作品，並在信托期限內以轉讓、拍賣、私人交易等方式處置藝術品實現收益。

　　值得注意的是，“十一”長假剛過，就有一款小額信托發行。日前，中航信托發行了一款50萬元起步的信托計劃——天豐富貸係列結構化信托。資料顯示，該信托計劃資金用于向符合條件的個人發放房屋抵押貸款。

　　信托門檻是否應該降低

　　雖然購買這些信托計劃起步門檻是50萬元，但王燕娛表示， 50萬元起步，這還需要投資者出具資產證明，證明投資者本人有100萬元以上的金融資產。因為信托產品並沒有設定必須100萬元起步，但是是對合格投資者有要求，最少要有100萬元的金融資產。

　　《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》規定，投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元，如果是自然人，則需要提供相關財產證明，例如個人或家庭金融資產超過100萬元，或是個人收入在最近三年內每年超過20萬元，或夫妻雙方合計收入在最近三年內每年收入超過30萬元。此外，該辦法還規定，信托受益權進行拆分轉讓的，受讓人不得為自然人。

　　相較于一般理財渠道，信托產品因其低風險，並能提供穩定收入回報吸引不少投資者的目光。但100萬元的門檻讓普通投資者可望而不可及。最近兩三年，有不少機構通過各種方式降低門檻，最為常見的模式莫過于通過設立TOT來降門檻。從目前TOT產品來看，一般門檻降至20萬元至50萬元，也有個別低至5萬。這類產品收益率一般在6%—8%左右，低于普通單一投向的固定收益類信托產品，但高于普通銀行理財產品，價差在0.5至3個百分點之間。

　　此前，還有“信托100”網通過類似眾籌模式投資信托產品，門檻降至100元。雖然信托100網站被銀監會定為違規，但目前這一網站仍在運作之中。

　　業內人士表示，這表明信托在各種理財渠道中比較受歡迎。不過，當前隨著“剛性兌付”預期的打破，信托的部分優勢將逐漸消失，信托門檻是否應該隨之調整，需要討論。