新東方虧損引發過度産業化質疑

　　●南方日報駐京記者

　　趙曉娜

　　繼遭遇渾水機構做空、2012年二季財報首現“虧損”後，新東方近日又陷入“裁員”、“關店”風波。有觀點認為，新東方只是行業縮影，教育培訓行業已經告別“瘋狂增長”時代。

　　業界普遍認為，在嚴峻的行業背景下，專業化和細分市場將成為未來教育培訓行業的出路。

　　數據

　　新東方財報首現虧損

　　“生活永遠不會完美，生活中永遠會有缺憾。”新東方教育集團公司董事長兼CEO俞敏洪在一篇博文中説。前段時間的俞敏洪和他的新東方，恰好體驗了一番“生活中的缺憾”。

　　2012年7月，繼美國證券監管部門調查其股價大跌34%後的第二天，新東方又遭遇做空機構渾水公司對其經營方式、所得稅及盈利能力方面進行質疑，新東方股價再度暴跌35%，股價創5年新低。

　　而在1月29日，新東方公佈了2013財年第二季度財報（2012年9月-11月），凈虧損1580萬美元。新東方首席財務官謝東螢表示，新東方未來將關閉15—25個盈利能力不佳的教學中心，預計裁員1000—1500人，此舉引發了市場對於新東方經營狀況的擔憂。

　　據悉，新東方上一次季度凈利虧損還是在2007財年的第四財季。對於1580萬美元的虧損，新東方教育科技集團執行總裁陳向東解釋，第二財季（9月至11月）原本就是新東方的“小季”，與寒假、暑假兩個“大季”相比，歷年“小季”的盈利都少。

　　不過，俞敏洪給出的解釋更為直接：“在過去的四個季度中，我們凈增加教學中心超過200個，而在2011年11月30日之前的四個季度我們只增加了80個，這給我們的成本費用帶來重大壓力。”他還補充，本季度虧損中也有部分是由於SEC調查使得新東方在內部調查和監管程式上發生的費用。

　　一位對教育培訓行業觀察多年的人士告訴記者，新東方最大的問題是“開點過多”、人員招募速度過快，而市場卻沒有得到相應的擴張，制約了其盈利能力。

　　縱深

　　教育培訓行業過度産業化

　　新東方作為教育培訓行業的先鋒，其一舉一動必然引起行業關注。不過，在2012年遭遇“寒潮”的教育培訓機構不止新東方一家。

　　其中，中國教育集團和雙威教育這兩家在美國上市的公司先後退市，而北京的一紙奧數禁令，也令學而思、學大、安博等相關企業大受影響，股價持續低迷。與此同時，與2011年VC、PE爭相追捧教育培訓行業相比，2012年發生在教育行業的融資事件寥寥無幾。

　　教育培訓行業的種種蕭條跡象，被業界廣為詬病的是教育培訓過度産業化。

　　北京國際漢語學院副院長桂帆在教育培訓行業多年，她告訴記者，教育培訓行業面臨的問題是，投資人可能更重視短期效益，並由此給教育培訓機構施加的壓力，導致教學品質難以提高。

　　實際上，在新東方上市後，俞敏洪曾在多個場合中流露出悔意，表示“壓力很大，很疲憊”。作為一家上市的教育機構，要經濟效益還是教學品質？這是擺在新東方人面前的難題。

　　陳向東此前透露，新東方投資者的預期是在收入增長25%左右的同時，希望運營利潤率也能夠有更好的增長，最好能夠有高於25%的增長。

　　因此，新東方不得不走上以品牌支撐擴張，以擴張支撐市盈率，以高市盈率強化品牌的道路。這次虧損裁員即是多年隱患的集中爆發。

　　安生教育中國首席代表張莉向南方日報記者分析，教育培訓行業不同於商業，其面對的對像是學生，其社會效益要高於其經濟效益。上市後的教育培訓機構，其導向性將産生差異，投資人的期望和資金鏈的需求將替代以服務學生為本位的核心思想，難免拉扯教學品質的提高。

　　“經過高增長、高利潤的‘野蠻生長’後，教育培訓行業面臨一次重新洗牌的過程。”張莉告訴南方日報記者。

　　■觀察

　　專業化和細分市場或成未來出路

　　那麼，在教育培訓行業“降溫”的當下，教育培訓機構何去何從？

　　“我認為，教育培訓行業未來將向專業化方向發展。”張莉表示，教育培訓行業目前門檻較低，導致整個行業水準良莠不齊。在家長、學生更為理智的情況下，唯有不斷提高教學品質、走專家型教學路線，才能打造教育培訓行業的競爭力。

　　而桂帆給出的答案是：市場細分。“沒有人是全能的，只要把自己細分領域的市場做好，就能在行業取得立足之地。即使龐大如新東方，雖然設計較多領域，但它在英語培訓上花費的精力和投入顯然更多。”

　　桂帆以她所在機構北京國際漢語學院為例，該學院目前只進行外國人士的漢語培訓。“以前曾有機構同我們聯繫，試圖利用學院的外籍學生資源進行合作，但我們拒絕了。”她説，隨著中國國際地位的提高，越來越多外國人願意了解中國、學些漢語，“我非常看好這個領域。”

　　新東方似乎也意識到了這一點。據了解，新東方于2012年7月將旗下精英英語以550萬美元的價格剝離給精英英語總經理翁雲凱。

　　事實上，從2002年開始運作的精英英語，最初只是新東方進軍高端英語培訓市場的一個産品。不過，精英英語剝離之前在新東方上市公司中的表現不容樂觀，基本無利可圖，而且有時會出現較大虧損，業務佔比較少。

　　也有人士分析，新東方這次的剝離舉動更多是從財務角度考慮，精英英語主要問題是利潤率不高，會拖累新東方整體業績表現。

[責任編輯： 雍紫薇]