時評：GDP數據合理回落 調結構大方向不宜變

　　■ 宏觀大勢

　　中國經濟仍然屬於高速增長，不必對於7.5%以下的增速感到不安。每人平均收入增長較快等亮點，反而説明經濟增速從超高速回到高速狀態，導致經濟結構出現優化苗頭。

　　4月16日發佈的數據顯示，一季度國內生産總值128213億元，按可比價格計算，同比增長7.4%，環比增長1.4%。

　　這個數據傳達了二個信號，第一，中國經濟仍然是在高速增長。全球主要經濟體中，美國最新的GDP數據是2.6%、日本是1.0%、歐元區是0.5%，而金磚經濟體中，印度是4.7%、巴西1.9%、俄羅斯-0.2%。由於上述經濟體數據不可能在2014年第一季度發生突變，因此仍然可以斷定，惟有中國GDP數據屬於高速區間。

　　第二，中國經濟增長速度正在合理回歸，這既對調結構提出要求，也是調結構的必然結果。隨著中國經濟體量的增大，以及全球的經濟轉型，中國過去靠高投資和依賴出口導致的超高增長已經不可持續。未來中國經濟增速在7.5%左右甚至以下，是正常的。

　　數據的亮點是，説明經濟增速從超高速回到高速狀態，導致經濟結構出現優化苗頭。首先是內需貢獻繼續提高。一季度，最終消費支出佔國內生産總值比重為64.9%，比上年同期提高1.1個百分點。其次最大的亮點在於，每人平均收入的數據有較大的增長。一季度，全國農村居民每人平均現金收入3224元，扣除價格因素實際增長10.1%。全國城鎮居民每人平均可支配收入8155元，扣除價格因素實際增長7.2%。並且城鄉居民每人平均收入倍差2.53，比上年同期縮小0.06。節能降耗繼續取得新成效。一季度，萬元國內生産總值能耗同比下降4.3%。

　　那麼，這些數據更大的啟發在於，社會不必再擔憂當前的增速低了，進而對於經濟調結構的大方向，絕對不能動搖。

　　前段時間，出於對中國經濟增速下降的擔憂，輿論上有貨幣寬鬆和財政刺激的主張。中國部分微觀經濟主體之所以在有些時候會覺得資金緊張，是由於利率非市場化和信貸結構錯配導致的，導致民間利率和官方信貸利率差距很大。未來進行利率市場化改革，應當是調結構的重要內容，也會化解民間和官方利率截然分隔的困局。

　　最近時間，重新搞投資刺激的聲音也不小。部分地區已經開始鬆綁房地産限購政策，祈望借助放鬆限購來為土地財政加碼並以此財力搞重新刺激。同時，最近老套的“鐵公基”刺激辦法又抬頭。這麼做下去，調結構就會難以推進，顯然沒有汲取過去的前車之鑒。還有一些主張提高出口退稅的。而再提高出口退稅，無疑會加重中國企業和個人的稅務負擔，與減稅這個調結構的核心要求背道而馳。

　　當前要求刺激的理由是為了就業。2013年中國城鎮登記失業率4.1%，在世界的主要和重要經濟體中算很低的水準。同時現在製造業普遍反映招工難等等，所以中國的失業問題可能被高估了。因此，失業問題不能成為重新刺激的理由。

　　因此，由於中國經濟仍然屬於高速增長，是全球重要和主要經濟體中速度最高的，而且增速正在合理回歸，所以不必對於7.5%以下的增速感到不安。同時，這個速度為進行調結構提供了很好的機會，且由於中國的失業問題並不嚴重，因此，調結構的大方向絕對不能扭轉。

　　□陳東海（上海 學者）