國企改革風繼續吹 主題基金相繼問世

　　銀河證券研報指出，2015年是改革攻堅深化年，國企混合所有制改革上升為國家意志，是改革重頭戲。“混合所有制改革推動産業復興”，國企改革主題必將成為A股貫穿全年的最佳投資主題之一。事實上，已經不少機構聞風而動，Wind數據顯示，自去年12月以來，有36隻國企改革概念股接受機構投資者的實地調研，其中基金參與了20隻。

　　4隻主題基金各具特點

　　國泰君安表示，此前很多省市地方政府出臺的意見和細則都是為今後的改革做準備，目前國家關於本輪國企改革的總的綱領性文件還沒有完全出臺。改革事件真正密集地發生，還得看2015年。也就是説，隨著改革的逐步深入，各類投資機會將不斷顯現。

　　記者在採訪中發現，不少基金公司以及基金經理個人在談及2015年的投資機會時，均認為“國企改革”主題具有貫穿全年的投資機會。不過，A股市場中共有近千隻國有企業股票，要逐一研究個股，並從中挑選出優質的投資標的對於“小散”來説實在不是件易事。因此，有業內人士建議，看準國企改革投資機會的投資者不妨借道相關主題基金進行投資。

　　經過梳理，記者發現，目前市場中已經發售或正在運作的國企改革主題基金有4隻，分別是工銀瑞信國企改革主題基金、中融國企改革混合基金、富國中證國企改革指數分級基金，以及封閉運作的嘉實元和基金。其中，工銀瑞信國企改革主題基金和中融國企改革混合基金為主動型産品，而富國中證國企改革指數分級基金為被動指數型基金。

　　除封閉運作的嘉實元和外，其他3隻基金各具特點。同花順iFinD數據庫顯示，中融改革基金屬混合型基金，于去年12月16日成立，目前凈值為1.048元，基金規模為6.57億元。此外，今年1月12日開始發行的工銀瑞信國企改革主題基金是一隻股票型基金，資料顯示，該基金由工銀瑞信權益投資部副總監何肖頡和工銀金融地産基金經理王君正聯袂管理。據了解，該基金界定的“國企改革”主題，主要包括已實施改革方案或具有改革預期的中央國有企業以及地方國有企業。同時，富國中證國企改革指數分級是首只混改主題分級基金，其將産品設計為分級形式，母基金跟蹤中證國企改革指數，兩類子份額配比為1：1，即初始杠桿為2倍。與其他分級基金類似，其母基金份額是分散風險、獲取指數成長性收益以及基金定投的新選擇；其A份額的約定收益率為一年期存款基準利率（稅後）+3%，首期約定年基準收益率為5.75%；B份額則適合追求凈值上漲遠大於標的指數的杠桿收益的投資者。

　　國企改革惠及哪些行業基金

　　另外，記者了解到，還有一些股票基金也著重佈局了國企改革概念，如新華優選分紅十大重倉股中，中國國貿、國投電力、北新建材等均有國企改革概念。

　　據了解，本輪國企改革與資本市場緊密聯繫，將有效提升上市國有資産的整體估值。國泰君安指出，多地國企改革明確提出“功能重組”和“上市混改”兩條改革路徑，要求“充分運用市場化、證券化方式”實施各項改革。因此國企改革在提升國企整體經營效率的同時，也將通過資本市場將改革紅利與一般投資者分享。在行業方面，有業內人士表示可重點關注軍工、金融、消費、環保、醫藥、資訊技術等領域。

　　以軍工為例，近期，國防軍工板塊漲勢兇猛，同花順iFinD數據顯示，最近一週漲幅最大的兩隻基金分別是鵬華國防B和富國軍工B，漲幅分別為17.5%和15.7%。業內人士表示，從GDP佔比和絕對規模看，我國軍費開支都有較大的提升空間，預計未來國防預算將會有所傾斜，重點發展領域會有較大的資金支援。基於此，重點配置國防板塊國企改革主題股票的基金值得關注，例如南方高端裝備混合、長盛航太海工裝備靈活配置、前海開源中證軍工指數等。

　　同時，環保産業正在成為年末政策紅利的下一個風口。水污染、環境污染等系列措施出臺及實施。環保特別是水務、大氣等板塊上市公司表現活躍。因此，相關板塊基金如興全綠色投資、海富通低碳、鵬華環保産業、匯豐晉信低碳先鋒值得投資者關注。

　　醫藥向來是攻守兼備的板塊。人口老齡化、醫療衛生體制改革的深入，政府對醫藥衛生投入的加大、醫療服務不斷完善、全民醫保等，會推動醫藥行業業績提升。其中，富國醫療保健行業股票、匯添富醫藥保健、博時醫療保健行業值得關注。(記者唐柳雯)