央行再度變相降息：一月兩次下調正回購利率

　　京華時報訊(記者高晨)昨天，央行公告顯示，其在公開市場實施了200億14天期正回購，中標利率3.4%，比上一次降10個基點，創三年半以來最低。這是央行三季度以來第二次降低正回購利率，此前一次為9月18日央行下調14天正回購利率至3.5%。業內人士認為，此種方式相當於變相降息，同時也顯示了央行在經濟下行過程中有意維持中性偏松貨幣環境的意圖，給市場提供了較為明確和穩定的預期。

　　央行公開市場本週(10月11日-10月17日)將有200億正回購及200億央票到期，無逆回購到期，據此估算，本週央行將自然凈投放400億。

　　海通證券分析，在經濟下行風險尚未消除、通脹有望持續低位徘徊的情況下，降息仍有一定空間，貨幣寬鬆仍可期待。

　　不過，鋻於央行在9月已經進行了5000億SLF(常設借貸便利)投放，資金面已經進一步轉松，7天回購利率回落到3%附近水準。中金公司認為，本次正回購利率的小幅下調，對債市或整體利率水準的影響更多在於象徵意義，説明瞭貨幣當局希望繼續引導社會融資成本適度降低的意願。