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“錢荒”的中國房企海外舉債“自救”

2014-09-17 14:44 來源:國際金融報 字號:       轉發 列印

“錢荒”的中國房企海外舉債“自救”

  今年以來,“錢荒”的中國開發商在海外貸款市場的舉債規模創下近十年新高,為2005年最高水準。海外舉債的確可以一定程度上緩解房企的資金緊張程度,然而背後的風險也不容忽視,一旦國內房地産市場出現泡沫破裂跡象,中國房企將面臨再融資風險和資産負債幣種錯配帶來的匯率風險

  隨著房地産市場大環境的調整,中國房地産企業資金吃緊的局面正在加劇。最新數據顯示,2014年以來,中國房地産企業在海外發行債券、向海外銀行貸款形成的合計債務規模已經接近590億美元。

  在中投顧問高級研究員鄭宇潔看來,債務規模的擴大,一方面説明房企資金鏈趨緊,另一方面也説明房企國內融資成本較高,與往年相比更加困難。

  對此,有業內人士指出,如果國內房地産市場持續深度調整,而國際融資成本因為美聯儲升息而顯著增加,中國房地産企業的資金壓力將凸顯。

  那麼,在國內房地産市場進入“冰川期”之後,中國房企要怎樣才能突破目前的困境?

  大規模舉債

  由於中國房地産調控政策等因素,資質較好的中國房地産企業選擇出海融資已經成為慣例,而且規模呈逐年上升態勢。

  據數據研究供應商Dealogic的統計,2014年1月至8月,中國房地産企業總計在海外市場上發行了524億美元的債券,比2013年同期增長100%。

  另據彭博社報道,2014年以來,中國房地産企業在海外銀行獲得的貸款總額高達59億美元,同比增長39%。

  從中原地産研究中心的監測數據來看,海外融資額在中國房企融資總額中佔有較高比例。數據顯示,今年前5個月中國房企海外融資額分別為86.16億美元、51.75億美元、34.14億美元、26.18億美元以及73.9億美元。

  而從單月波動情況來看,1月份和6月份為中國房企海外融資高峰期,6月份單月海外融資規模高達95.6億美元,為年內峰值。7月份則開始下滑,單月海外融資總額為56.6億美元,環比下滑四成以上。

  值得注意的是,今年7月份,力高地産和當代置業兩家房企海外融資成本都超過了13%。7月25日,力高地産集團稱發行總額為1.25億美元的5年期優先票據,票據將自2014年8月1日起按年利率13.75%計息;而當代置業亦是發行1.25億美元的5年期優先票據,其融資成本高達15.3%。

  “近年來,由於國內融資渠道有限,且成本較高,中國房企海外融資規模迅速擴大,尤其美元債發行規模不斷上漲。”有業內人士坦言,從今年中國房企出海融資的具體表現來看,海外融資成本已經普遍超過7%,甚至有的房企出海找錢的成本代價高達15%以上。

  一位房地産商對記者表示,海外舉債已經成為國內房地産企業的常態,“無需大驚小怪。”

[責任編輯: 林天泉]

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