地産行業中長期調整，新興産業將成支柱

　　中信證券首席經濟學家諸建芳近日在“金鼎匯”財富俱樂部啟動儀式上發表演講指出，房地産業主導中國經濟的時代將結束，環保、資訊等新興産業將成為中國經濟新的支柱産業。

　　今年下半年經濟不會一直下行

　　去年以來，我國經濟增速不斷下行，諸建芳認為，這種走勢今年不會一直持續下去。從外需來看，美國經濟復蘇的持續性值得看好，歐元區經濟也在溫和改善。從投資來看，今年以來受地産景氣下行影響，投資增速逐月下滑，但到四季度將會回升，預計全年增長17.5%。不過，受地産低迷等因素影響，今年消費增長乏力態勢將貫穿全年。目前政府正加快落實長短兼顧的改革措施，財政政策也有望加碼穩增長，貨幣政策將延續定向寬鬆。在多項穩增長政策作用下，今年下半年經濟形勢有望好于上半年。

　　房地産行業面臨中長期調整

　　諸建芳認為，當前這一輪房地産行業的調整，與以往不一樣。過去幾年房地産市場的調整都是在房屋供不應求的背景下，因此下行更多是“假摔”，其低谷期一般不超過1年。但目前房地産行業基本面已經發生變化，行業可能面臨中長期調整。由於人口紅利發生變化，未來5年潛在購房人群增速將從1.2%快速回落至0.25%。與此同時，在反腐、信貸收緊和未來將推出的房産稅的共同作用下，房地産投資性需求也將迅速萎縮。

　　他認為，政府放鬆行政限購、加大對按揭貸款的支援力度、放開地産商融資限制，一定程度上會減緩房地産業的下降速度，但不可能扭轉房地産主導經濟時代的終結。

　　新型服務業等將成新的支柱産業

　　“在地産時代，産業鏈上的鋼鐵、水泥、化工和機械等傳統行業高速增長，造成許多行業産能過剩。後地産時代，高端裝備、環保、新型服務業等新興産業將逐步取代傳統行業成為支柱産業。”諸建芳認為，這些行業未來複合增長率在16%—25%，到2018年佔GDP比重將達15.5%，而房地産産業鏈佔GDP比重，可能將由目前的15%降至9.4%左右。 (本報記者 唐戢)