消費電子業進入“冰河期”，鴻海這個身軀龐大的代工帝國如何度過最嚴寒的冬天，正在成為“世界工廠”過冬的樣本。

　　IT代工領域的“日不落帝國”鴻海集團如今面臨創業以來最嚴重的危機：市值一夜蒸發75億。投資者用腳投票拋售股票緣于鴻海上週末公佈的2008年財務報告，盈利及股利均創新低，第四季度在營收同比增長20%的情況下，凈利潤同比卻大降65%，再加上子公司富士康年盈利大幅衰退83%，更是讓鴻海的經營情況雪上加霜。

　　各大投行持續調降鴻海的評級，從去年11月至今，鴻海股價“溜滑梯”般下挫。自去年高點至今，股價已跌了76%.不管是投資人還是同行，都不斷盤問著：鴻海與郭臺銘到底怎麼了？

　　“鴻海怎麼了？”這個問題亟待郭臺銘解答！

　　“把製造的鴻海升級為科技的鴻海”，郭臺銘從2002年開始一直謀求鴻海的轉型升級的，也曾試圖以主機板進入品牌市場，但最終黯然退出。與同樣代工起家，但在品牌之路上更加順暢的華碩相比，雖然也曾不斷增加研發投入，但由於原有業務足夠賺錢，轉型需求並不迫切，因此慢人一著，如今不得不背水一戰。

　　股利進入“冰河期”

　　鴻海剛發佈的財報有“三低”：一是獲利低，去年每股稅後純益7.44元，創下2001年以來每股EPS新低紀錄；二是股利低，配發2.3元股利，創15年來新低；三是子公司富士康去年盈利大幅衰退83%，創下成立以來財報衰退與獲利新低紀錄，且去年下半年出現虧損，這在富士康歷史上也是罕見的。

　　更讓業界擔憂的是，鴻海還必須面對經營狀況的進一步惡化。受國際客戶削減訂單影響，1月銷售收入同比下降12.1%至新台幣924億元，創20個月來單月收入新低。

　　在筆電代工領域業績不理想，是拖累鴻海業績的重要因素。由於鴻海在該領域一直沒有太大的突破，無法與廣達、仁寶形成有效競爭；而在去年特別火爆的小筆電代工方面更是落伍。在筆電取代臺式機的大潮下，儘管筆電市場也受到經濟滑坡的影響，但仍然保持了相當的增長幅度。最近市場傳言鴻海將代工山寨本，儘管其遮遮掩掩、跳出來予以否認，但若能在快速增長的小筆電上獲得突破，將是鴻海在筆電代工領域扭轉形勢的不多的機會。

　　鴻海新聞發言人丁祈安表示，鴻海屬於代工公司，在目前世界經濟走勢不明朗的情況下，以謹慎態度進行保守操作，奉行“現金為王”理念。為此，鴻海採取了兩項措施，一是大量償還銀行借款，二是將固定投資減少。

　　“候鳥模式”失靈

　　“世界工廠”最大的競爭力就是規模。然而，曾讓鴻海引以為傲的規模，在經濟不景氣時卻成為沉重包袱。提升市佔率，向來是郭臺銘的最高指導方針。擴充再擴充，在全球不斷圈地設廠。眼花繚亂的投資後，鴻海帝國版圖不斷變大，其在大陸的工廠（主要是富士康）已超過二十個。

　　然而，這次全球經濟的大衰退，卻讓整個消費電子産業進入冰河期，下游客戶訂單從去年下半年開始大幅減少，且這一勢頭到現在為止也沒有剎住。對代工行業來説，一直有“大客戶打噴嚏代工商感冒”的説法，大客戶經營情況不理想，鴻海自然也不好過。此前一直被業界津津樂道的鴻海“候鳥模式”（不斷從高成本地區向低成本地區轉移）開始失靈。鴻海不得不採取收縮策略，降薪裁員。

　　富士康是鴻海“候鳥模式”失靈的典型代表。這兩年不斷將工廠從珠三角、長三角向內地遷移，但在成本壓縮空間不大的情況下，上游客戶訂單的減少和價格的降低，讓富士康遭遇空前壓力。往年，富士康一般會貢獻鴻海近兩成獲利，但今年上半年稅後純益只有1.40億美元，比去年大幅降低了2億美元；去年下半年更陷入虧損。

　　“邊際效應”亟須轉型

　　鴻海的收入在經歷了多年快速增長之後於去年陷入停滯。在代工領域，鴻海在規模上已出現“邊際效應”———再通過規模擴張，已很難為公司提供更多利潤，反而會變成包袱。因此，對於該公司而言，開發新業務就變得更加緊迫。

　　正因為此，鴻海在代工主業上採取收縮戰略的同時，卻在新業務的拓展上頻頻出手：聯手IBM進軍環保節能業，招募萬人進軍軟體代工，進軍醫療市場，潛入下游成為蘋果大陸代理商……年屆40歲的鴻海從沒像今天這樣“脫胎換骨”。

　　短短一週之內，儘是鴻海的消息。先是宣佈將與IBM聯手進軍環保節能産業，初期會投資幾千萬美元軟體開發，生産監測系統及零部件再投入3億-5億美元，最後進軍智慧城開發，投資數十億美元。

　　繼而發佈公告稱，與臺灣臍帶血廠商訊聯生技組建合資公司，經營個人化健康管理、預防醫學及基因檢測發展等業務，投入1億元新台幣持合資50%股權，效倣已大舉進入醫療市場的明基。

　　接下來又宣佈加大在軟體代工領域投入。鴻海從去年開始積極進軍該市場，除了去年起在深圳成立捷達世軟體公司，今年積極規劃設立高雄軟體園區據點之外，日前已挖角前日月光半導體資訊長盛敏成、印度軟體代工大廠TATA前臺灣區總經理馬繼曾等人。IDC分析師曹永暉指出，鴻海的硬體基礎是印度公司難以比擬的，軟硬結合優勢是其在軟體代工業最大砝碼。

　　上述新領域的共同特徵，就是利潤率遠遠高於硬體代工製造。顯然，鴻海正改變此前靠大規模、低利潤取勝的方式，轉而謀求更高的利潤。這對整個代工行業來説，無疑是一個風向標。

　　此外，今年初臺灣媒體就傳出消息，稱鴻海將成為蘋果産品在中國大陸的唯一代理商，初期將通過旗下消費電子事業部及孫公司賽博數位科技搶佔市場。截至目前，該消息尚未得到證實。

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　　鴻海被淹沒的自有品牌之路

　　2004年時，一直在代工領域發展的鴻海，卻以自己的品牌進入主機板市場，企圖在這個市場叫板華碩。

　　儘管鴻海是全球最大主機板代工廠，但華碩品牌主機板早已打響名聲，子品牌華擎賣得也不錯。鴻海為擴大市佔率，在英特爾的鼓勵下，祭出一線品質、二線價格的策略，但被華碩以各種計策阻止了野心。

　　到現在，鴻海在自有品牌主機板市場上的影響力仍然有限，且最近兩三年來基本沒有更新的動作。對鴻海來説，自有品牌之路短期之內恐怕很難有所突破。記者高淩雲

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