“國祥製冷”昔日風光上市 今日無奈重組

　　今年以來，數十家臺商極力爭取在中國上市，但是已經在A股上市的七家臺商，去年每股盈餘平均只有中國企業的四成，有些股價甚至還跌破發行上市。

　　五年前，“國祥製冷”作為首家臺商在上海A股風光上市，五年後，就在前不久，“國祥製冷”宣佈由另一家中資企業入主。

　　上市前後兩不同

　　內銷市場是關鍵

　　五年前，臺商國祥，不但是第一家獲准在A股上市的臺商，也是第一家外商。當時的國臺辦經濟局長何世忠還以國祥為例，表示中國歡迎像國祥這種誠信，踏實的臺商。五年後，原本是大陸掛牌樣板、全球三大列車空調執照商之一的國祥製冷，獲利衰退、營運出現問題，面臨被中資取而代之的命運。

　　時光回溯到1968年。那年，國祥在臺創立，作為臺灣之光，除長期囊括臺鐵的火車空調外，還代工製造西門子高雄捷運空調，甚至跨足軍用空調市場，替代、美國陸軍及臺灣海軍製造戰車及巡防艦空調。

　　到了90年代中期，臺灣廠年營收達十四億元台幣。三年後，也就是93年，國祥到浙江上虞設廠，以“王牌”的名字行銷，成為江蘇、浙江、上海的第一品牌，市佔約20%，20年營收即達到1.6億元人民幣，稅後純利為2500多萬元人民幣。

　　上市前，國祥的創辦人陳和貴滿懷希望，“中國的銀行貸款年利率平均在5%左右，上市後，公司可以無息取得人民幣資金，等於平白提升5%的獲利，對於毛利率平均只在10%上下的中國臺商來説，影響很大。而且，上市可以增加公司的知名度，過去一年，國祥要花5到6百萬元人民幣的廣告費也可以節省下來。”

　　上市後，國祥營運狀況欲開始走下坡路。自決定在大陸上市，國祥就開始擴展大陸內銷市場，主攻品牌市場，內銷比率也竄升到營收的九成。只是沒想到進軍內銷市場，卻遭逢慘烈的價格流血戰，05年開始，公司營運開始出現虧損。

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