由於市場逐步消化了上周美聯儲未提QE3的資訊，本週開市3個交易日，國際金價保持振蕩反彈的態勢，再次行至1610美元每盎司以上高位，基本填平了上週四的跌幅。技術指標走暖，後市仍有反彈空間，市場看多言論增強。

　　但多空博弈繼續，空頭勢力仍不可低估。

　　除了美國第三次量化寬鬆貨幣政策，歐債危機仍然是決定金價走向的重要因素。希臘問題之後，西班牙、義大利方面的資訊並無起色，歐元對美元的匯率持續貶值，刷新2年低點，對於金價形成了一定的拖累。

　　不過，希臘即將大選，歐洲國家本週顯示出了解決危機的決心，市場機構似乎期待危機緩和，金價在此背景下小有上升，但市場整體的觀望情緒比較濃厚，從美國市場到亞洲市場，黃金現貨、期貨的成交量都有一定下跌。

　　多倫多第一資産投資管理公司分析師史蒂芬森説：“金價雖然不斷下跌，但我們的觀點仍然不變，全球寬鬆的貨幣政策將推升金價走高。但是在希臘大選結果出爐之前，我們不會進場。”

　　廣州京鑫投資的朱志剛認為：在過去長達9個月的時間裏，歐債危機羈絆金價走跌了20%；金價這段時間的下跌並非主動下跌，而是被動下跌；因為歐元走弱，美元成了“差生裏的優等生”，黃金以美元計算價格，就被拖累下跌；這並不能説明黃金不值錢，不能避險，隨著全球貨幣的增發，黃金的實際價值一定是在增長的。

　　隨著仲夏時節的到來，實物金買盤將逐步入場，投資機構可能會重新審視國際金價的避險價值，將歐債危機與黃金的位置加以分離。希臘大選很可能成為價格分離的分水嶺。

　　ETF黃金持有量進多出少

　　世界範圍內，追捧黃金的言論逐步增多，多位知名投資大師都表示了看好後市的態度。

　　羅傑斯剛剛在中國上海購物，以6600元一盎司購買了3枚2007年的熊貓純金幣，他認為：“金價目前的回調是正常的，如果接下來黃金價格依然處於繼續向下的過程，我覺得這會讓我更加驚喜，我希望它能夠繼續向下，這樣我就會在更低的價格買得更多。”

　　“2012年是過去12年來黃金價格有所下降的年份，但在接下來的時間，我覺得黃金的價格肯定還會有更高的漲幅。”在此之前，羅傑斯看高黃金到2400美元。

　　而從美國證管會的數據來看，索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司上個季度提高了SPDR黃金信託基金的投資，為原先的3倍多，增至31萬9550股，目前市值5020萬美元。

　　最後，2007年靠押空次貸證券成為億萬富翁的避險基金經理人鮑爾森所創辦的鮑爾森基金公司，仍持有1730萬股SPDR 黃金信託基金，現值27.2億美元，雖然在上個月重挫了13%，但該公司並沒有減持的計劃。

　　另外，美國銀行、高盛、摩根士丹利與巴克萊銀行近日多次發表言論，力促投資人買進黃金。銀行分析師認為：因聯準會將透過寬鬆貨幣政策與貶值美元來挽救美國經濟，金價今年或明年將會回升。

　　本週國際黃金ETF的態度比較曖昧，步調比較謹慎，但整體保持了進多出少的思路，表明瞭該機構對於後市比較樂觀。

　　廣州市場：

　　做空情緒仍佔主導

　　記者走訪了廣州各大投資公司，發現做空情緒仍主導市場。對於T+D、天通銀等投資産品，多數資深投資者仍認為：年內仍將持續做空，輕易不會做多，因為金價已經屢次跌破了技術支撐位，按照技術派觀點，填平缺口絕非一兩個月可以實現，要半年到1年的漫長整頓期，在此期間，不排除金價有效跌破1530關鍵阻力位，尋求1280美元支援的可能性。

　　投資建議：

　　仍有低位建倉機會

　　目前來看，行情處於多頭露尖尖角，但沒有確認狀態，如果繼續維持在此之下，表明多頭推升能力仍不足。對於長線投資者來説，目前價位半低不高，建倉機遇不如前幾週暴跌築底時那麼理想。金價可能仍有多次探底機會，如要建倉做多，可以等待更低位置。廣州金頂黃金的張祖鋒建議短線投資者多看少動、嚴格止損止贏，如果金價強勢突破1630，則跟進輕倉做多；如金價再次強勢跌落1600一線，則跟進做空。