【德國《時代》週報網站11月27日文章】題：中國害怕日式經濟衰退的創傷
熟悉北京和東京這兩座大城市的人知道，中國與其高度發達的鄰國相比差距仍然很大。日本仍然是富國——儘管經濟蕭條了幾十年。以東京為中心的關東地區仍是全球經濟最強大的地區之一。
中國首都北京雖然現代，但空氣污濁，公共短途交通建設不足。仍然生活著眾多窮人和受歧視的農民工。
儘管日本富裕，但對中國的經濟學家來説日本首先是個可怕的例子。這乍聽起來令人驚訝，畢竟這兩個經濟體的發展過程有一系列相似之處：兩國都經歷過30多年的經濟高速增長階段，都曾因巨大的貿易順差而承受著令其貨幣對美元升值的壓力。
而且同現在的中國—樣，日本的房地産市場也曾在低息貸款的刺激下異常火爆。
但1990年這片泡沫在日本破裂——後果深重。20多年來，日本經濟年復一年勉強與衰退擦肩而過。這意味著物價下跌，購物意願下降。目前日本經濟甚至正再次經歷衰退。
這對中國意味著什麼？中國的經濟增長減緩，推動經濟繁榮的建築業靠貸款支撐。習慣了兩位數經濟增長率的中國面臨著與日本類似的命運嗎？
我覺得不是這樣。中日兩國固然有很多相似之處。但中國若要步日本的後塵，首先必須達到日本在泡沫破裂之前的經濟水準。日本當時已經是富裕的工業國，而中國距離這個目標還遠得很。
為什麼説富裕程度意義重大？“窮國向前追趕比較容易，”蘇格蘭皇家銀行經濟學家高路易説。他具體的意思是：只要經濟的趕超需求仍然很大，國家就可以指望經濟高速增長。高額債務也很容易還清——例如靠通脹令債務貶值。
但問題在於，中國目前想不惜一切代價避免其貨幣過快升值。歐洲和美國在過去幾年一再抨擊中國，宣稱人民幣匯價被低估，中國鋻於其鉅額貿易順差應讓人民幣升值。
