“打新周”孕育佈局機會 關注中小盤股

　　本報實習記者 葉濤

　　資金面變動是本週A股最大看點。一方面，2015年第一批22隻新股本週密集發行，凍結打新資金或超2.5萬億元，對場內流動性形成短暫“抽水”；另一方面，隨著權重藍籌板塊風險集中釋放，當前投資者急於調倉換股，促使資金進一步流向“洼地”中小盤股，“二八轉換”儼然成行。

　　不過，相較于前期藍籌輪動帶來的“滿倉踏空”，中小盤熱點遍地開花反而催生出明顯的市場賺錢效應，諸多交易性機會由此凸顯。可以説，一輪豐富多彩的投資機遇正在浮現。

　　密集“打新”

　　數據顯示，本週有22隻新股連續展開申購，其中航太工程、健盛集團、龍馬環衛、華友鈷業、晨光文具等12隻新股擬登陸上交所；蘇試試驗、快樂購、中文線上等7隻股票擬在創業板上市；愛迪爾、萬達院線、利民股份等則計劃在中小板上市。

　　本週三有多達10隻新股申購，市場資金面緊張程度連續攀升，據測算，僅僅14日當天市場凍結資金就超過1.65萬元，甚至高於2014年12月份總和。從1月5日A股年內第一個交易日至今，主機板市場成交額逐日下滑，截至昨日，滬市成交額已經回落至2735.89億元，深市成交額為1863.15億元，下降比例雙雙維持在50%上下。同期大盤則從3404.83點近5年最高跌至3235.30點，突破5日和10日均線支撐。

　　應該説，指數回調是近一階段市場運作的必然，而“打新周”的到來則令這種調整節奏和幅度進一步加劇。從行業板塊看，權重藍籌股相繼“接力”，拉動指數快速刷新，迄今已輪動兩輪有餘，僅僅基於估值修復和增量資金驅動的上漲訴求已然釋放，在新的刺激因素出現前，獲利落袋、避險壓力發酵，以及流動性顯著收斂勢必對權重股走勢構成拖累；此外，經過去年12月中下旬連續跳水，中小盤股大幅折價，相對拉升之後的大盤藍籌股正好形成相對安全邊際，因此進入2015年，市場風格開始快速轉向“八二”。預計受到資金面掣肘加深，上述現象本週還會愈演愈烈。

　　機會豐富

　　秉持大小盤股分化走勢延續的基本立場，分析人士認為，後市投資機遇將從之前被錯殺的成長股，以及調整到位的藍籌股特別是“二線藍籌”中加速涌現。

　　首先，雖然當前創業板和中小板市盈率分別達61.1倍和36.7倍，均居歷史相對高位，不過從個股來看，估值合理的優質成長股其實並不在少數，尤其結合三季報和2014年年報預告分析，相當一批中小市值上市公司運營良好，利潤增速維持穩步上升態勢，但遺憾的是，在大盤第四輪逼空上行中，市場不加選擇地針對此類品種集體殺跌，預計在年報行情帶來以及市場風格本身轉變的背景下，後市這些股票將迎來價值再發現，從而形成一波明顯反彈。

　　其次，在此輪藍籌股單邊上行中，金融股、交運股、鋼鐵股當仁不讓是其中主力，建築材料、機械設備、國防軍工等板塊則往往跟隨上漲，累計漲幅相對有限，換句話説，相對領漲品種，這些之前跟漲板塊本身具備一定補漲需求。隨著近日非銀金融、銀行板塊進入整理期，部分操作穩健的資金有望趁機介入，在保證一定安全邊際的條件下深度挖掘板塊獲利可能。當然，這種機遇並不完全限定在二線藍籌板塊，前期領漲板塊內部的二線藍籌股在相對估值上，也擁有向一線藍籌靠攏預期，相對於這些一線藍籌，它們當前的估值水準其實正處於“底部”。

　　消息面利好層出不窮，則適時充當了熱點擴散的第三個關鍵因素。據媒體報道，“一帶一路”規劃有望出臺，新疆以及連雲港兩大起點將率先突破，備受期待的《水污染防治行動計劃》已完成最後定稿並上報。層出不窮的主題和概念利好均可以成為調倉資金髮力的著力點。投資者可密切關注板塊和個股資金動向，結合業績基本面把握存量資金博弈行情。