國企改革概念仍將貫穿下半年

　　今年以來，國企改革的概念在持續發酵，國企改革成為2015年股市最受關注的題材之一。分析人士認為，市場對國企改革釋放的制度紅利認可度之高不容小覷，國企改革主題仍然是今年下半年最具爆發力的投資題材之一。

　　證券時報記者梳理的數據顯示，上周國企改革指數上漲近8%，332家央企中有194家上漲。而中國南北車，截至上週五，前者年漲幅為432%，後者年漲幅接近400%。

　　聯合創投集團董事長徐志強指出，今年一定是又一次國企改革發生的元年，這一輪的國企改革不僅將是本年度的一個重要題材，甚至在未來的時間裏也會成為貫穿市場始終的話題。

　　“今年國企改革是改革領域的重頭戲，國企並購重組、發展混合所有制、整體上市等成為國企改革的大趨勢。”中投顧問諮詢顧問崔瑜指出，未來隨著頂層制度設計的出臺，地方國企改革將進入改革深水區，改革速度將顯著加快，地方國企改革將出現全面開花的局面，國企的整體上市、殼資源的轉讓等以及混合所有制改革將給實體及資本市場帶來巨大活力。

　　中國企業改革與發展研究會副會長李錦表示，此前，央企合併的思路更多的是合併同類項，進行國資體系的瘦身和力量的集中。特別是在國際化、一帶一路等要求下，更多的是考慮去除過剩産能、集中央企力量，建築、電力、鐵路等行業可能都將面臨合併。

　　平安證券固定收益部總監吳洪鵬認為，國企改革帶來的鉅額收益引發市場極大的投資熱情。而且國企改革頂層設計方案出臺在即，作為國企改革的綱領性文件，該方案的出臺將加速國家及地方國企改革的速度。

　　國企改革概念不應僅僅只是關注央企的合併，分析人士指出，還可以關注混改、分類改革預期，比如，央企中的醫藥、食品等領域將受益激勵機制變革，此外，軍工、基建、核電、資訊技術、科研院所改制、基礎建設等領域也是不錯的選擇。

　　“國有企業大規模重組不僅僅是合併同類項，還有採取“混合所有制”，列出負面清單，面向市場公開出售國有資産。還可以將企業集團內部的結構調整。”李錦也指出，以企業集團內部調整為例，大方向是剝離非核心業務，石油、電網、鐵路等領域的國企應該聚焦主營業務，如油氣採集業務可以壟斷，管道業務和終端的加油站其實可以放開；鐵路的投資、建設、運營可以拆分；電網的輸電和配電應該分開。

　　徐志強表示，如果普通投資者要參與國企盛宴的投資，可以關注以下兩方面：第一是關注大集團小公司，這類上市公司未來存在較強的資産注入預期；第二是關注業績差的公司，這類公司後期實施資産重組是大概率事件。普通投資者可通過認購私募基金份額，參與到PE、並購參與的項目中，通過幫助國有企業整合、升級，在這一過程中享受溢價紅利。證券時報記者 許岩