中森債成首例違約私募債 高風險債券風險或暴露

　　繼11超日債成為公募債市場的首例違約之後，私募債領域的違約也已到來。昨日，新京報記者從債券市場人士處獲得證實，原定於3月28日付息的13中森債並未按時付息，成為私募債面市以來的首例實質性違約案例。

　　1800萬利息未按期支付

　　3月底以來，關於13中森債違約的消息一直在市場流傳。新京報記者獲悉，這支私募債規模為1.8億，利率為10%，今年3月28日是這支債券的第一次付息日，本應向債券投資人支付共計1800萬元的利息。

　　新京報記者昨日從江蘇一家券商相關人士處得到證實，有機構投資者購買了13中森債，但至今未能收到利息。

　　13中森債的發行方是徐州中森通浩新型板材有限公司（以下簡稱“中森通浩”），債券由中海信達擔保有限公司提供擔保。這意味著，當中森通浩無法付息時，本應由中海信達代償，但截至目前，擔保公司仍未承擔代償責任。

　　“我聽到的消息是，中森通浩肯定是付不出錢了，這筆利息擔保公司可能會付，但要過一段時間。”上述人士稱。

　　中森通浩的官網資訊顯示，該公司是由北京中森通浩集團公司投資興建的企業，主要産品是一種可以替代木材的新型環保材料，可以用做地板、櫃板、防火門等。

　　私募債問世不足兩年

　　“私募債本身就是高風險高收益的品種，發債的公司基本是未上市的中小企業，”債券市場人士告訴新京報記者：“行業裏不少人都預期，債券市場的風險今年會暴露出來，私募債正是雷點。”

　　與面向公眾發行的超日債不同，13中森債作為私募債，發行對象為特定投資者，並且只能以非公開的方式發行和轉讓。由於13中森債的發行規模不大，僅有1.8億元，且投資者基本都是券商資管等機構投資者，新京報記者獲悉，手中持有13中森債的投資者可能不足10家。

　　“這應該是私募債問世以來，首例實質性違約的産品。”前述債券行業分析師告訴新京報：“《中小企業私募債券業務試點辦法》于2012年5月公佈，從那以後才有私募債在市場上出現。”

　　與公募債不同，私募債沒有《募集説明書》，發行前只需要在上交所或是深交所進行備案，但交易所並不對發行人的經營風險、償債風險等作出判斷或者保證，投資風險由投資者自行承擔。由於發行人多為中小企業，信用等級相對較差，私募債被業界認為具有高風險高收益的特徵。