安邦“插足”萬科 騎士還是漁翁？

　　 誰的萬科?

　　就在“寶能係”強行上位第一大股東、萬科管理層陣營沉默應對之際,另一險資大鱷安邦保險不請自來,以舉牌方式“叩門”萬科。

　　從增持時點來看,安邦保險幾乎與“寶能係”同步展開增持,頗有“你爭我奪”的意味;然而安邦保險與前海人壽同為險資的身份,又難免引發其“互為盟友”的猜測。

　　毫無疑問,當下市場最為關心的是:在“寶能係”強勢圍獵萬科之際,同樣動用鉅資敲開萬科大門的安邦保險,其手中握著的,是鮮花還是匕首?它是萬科管理層所期待的“白衣騎士”?還是等待獲利的漁翁?

　　 安邦加入舉牌戰團

　　萬科12月8日晚的一紙公告,揭示出公司股價本月初的離奇大漲,幕後推手不僅有瘋狂搶籌的“寶能係”,同時還包括低調購股的安邦保險。

　　權益變動報告書顯示,截至12月7日,安邦保險旗下産品合計持有萬科普通股共計5.525億股,佔公司總股本的5%。而對於安邦保險此次舉牌,萬科方面昨晚給出了與“寶能係”舉牌時同樣的官方回應:“公司股票是公開交易品種,買賣公司股票是股東自身的決定,非公司所能干預,公司亦不宜就此發表任何評論。公司的責任在於為全體股東創造價值,保護每位股東的利益,無論其持股的多少。”

　　明細來看,“寶能係”與安邦保險幾乎是同步對萬科展開的增持操作。“寶能係”旗下的鉅盛華通過資管計劃,在11月27日至12月4日期間大舉買入5.49億股萬科A(佔總股本的4.969%)。回看安邦也是採用了分批次買入策略,旗下“和諧健康保險”、“安邦養老保險”在11月份僅分別買入萬科8820萬股、2618萬股,但在“寶能係”發力增持後,安邦保險進入12月份也一改此前低吸態勢,開始不計成本搶籌萬科,其中“安邦財險-傳統産品”本月購入萬科1.53億股;同期“安邦人壽-保守型投資組合”買入萬科2.42億股。

　　有意思的是,正是安邦和寶能之間的互相搶購,打出了萬科近期股價的階段性高點。據披露,“寶能係”本輪買入萬科的最高價為19.80元,而安邦最高買入價為19.75元,都與萬科12月4日盤中高點(19.84元)十分接近。

　　“由於雙方都是超大規模資金,因為在買賣交易過程中都會感受到對方的存在,而相互間如此激烈的搶籌行為,意味著雙方應不在同一個陣營。”有市場人士對此分析稱。

　　相較于兇悍的舉牌操作,安邦保險對本次舉牌動機的描述也給出了“官方語言”——出於對萬科A未來發展前景的看好。但其又同時強調,“在未來12個月內將根據證券市場整體狀況並結合萬科A的發展及其股票價格情況等因素,決定何時增持萬科A的股份及具體增持比例。”

　　換言之,本次舉牌對安邦保險而言,或僅是個開始。

　　 安邦的圖謀

　　不可否認,安邦保險此次舉牌時點選擇得相當精準和巧妙。由於目前萬科管理層、華潤等盟友合計持股比例與“寶能係”相當,此時安邦舉牌切入戰局,其較高的持股比例也將成為左右戰局的重要力量。那麼,安邦保險的股權砝碼未來究竟會偏向哪一方?“寶能係”還是萬科管理層?

　　從前述舉牌操作細節來看,“寶能係”並非與安邦協同作戰,雙方甚至是互相爭搶萬科股權籌碼。

　　“敵人的敵人,可能就是我的朋友。”有分析人士向記者表示,安邦應輕易不會偏向“寶能係”一方。由於安邦保險與“寶能係”旗下的前海人壽本身就屬於同行業的競爭對手,倘若“寶能係”最終如願控股萬科這一地産龍頭,那麼對於前海人壽而言也將從中獲得巨大的價值和資源。安邦保險此時出手舉牌介入戰局,顯然不是草率之舉,而是從各維度都進行了週全考慮。

　　但該人士同時表示,安邦未來也不會明顯偏向於萬科管理層一方。“由於安邦舉牌且不排除未來繼續增持,這對於此次萬科收購戰顯然構成了一種新的動態平衡,只要安邦未向任何一方亮明敵友身份,便可以從中見機行事,處於最有利地位。未來其中一方提出不合理訴求,安邦都可聯合另一方予以抗衡,變通自如。”

　　事實上,這已不是安邦第一次在“險資並購龍頭地産事件”上扮演“程咬金”的角色。

　　2013年末,另一險資大鱷生命人壽也曾不斷通過二級市場增持意欲拿下金地集團控股權,彼時的金地集團原第一大股東福田投資幾番交手過後已漸顯頹勢,但就在此關鍵當口,安邦保險于2013年12月初強勢舉牌金地集團,正式加入戰團。此後生命人壽和安邦保險便對金地集團展開了“舉牌暗戰”,各自持股比例也節節提高,彼時互不相讓。

　　而安邦保險與生命人壽互相制衡所帶來的另一個結果是,以淩克為代表的金地集團職業經理人團隊的地位反而穩固下來,如今依舊執掌著金地集團的經營管理大權。

　　那麼,上述資本橋段,未來會否也在萬科重演?