徐翔事件一週年：概念股遭拋棄 “資本運作”漸消停

　　轉眼間，“徐翔事件”已經發生一週年。

　　2015年11月1日，昔日的“私募一哥”、澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被捕。一年中，徐翔的案件情況多次引得市場關注，而“徐翔概念股”們的命運也從未淡出市場的視線。

　　《第一財經日報》記者梳理統計發現，在“徐翔光環”不復和基本面不佳的情況下，多只曾經受到熱捧的概念股過去一年跌幅頗深、大幅跑輸市場；同時也甚少光顧龍虎榜、再無往年風光。

　　與此同時，多起徐翔參與過的上市公司定增或重組借殼事宜均宣告夭折。而事實上本報也梳理髮現，經過徐翔事件的“洗禮”，不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動，顯得頗為“安靜低調”。

　　昔日“明星”遭遊資拋棄

　　2015年11月2日，即徐翔被捕之後的首個交易日，多只“徐翔概念股”應聲跌停。包括康強電子、華麗家族、大恒科技等在內的多只股票更是在11月2日、11月3日連續兩天跌停。

　　徐翔事件衝擊波過去之後，受波及個股多數實現了企穩，徐翔概念股“大面積跌停”的情況不復存在。不過，本報記者梳理卻發現，過去一年，徐翔概念股的表現大幅跑輸市場，不少個股跌幅超過30%，同期上證指數下跌7.69%。

　　以澤熙投資在去年3季度的重倉股為例，華麗家族和康強電子兩隻股票近一年分別下跌了29.75%和11.45%。徐翔之母鄭素貞持有的南洋科技、文峰股份、大恒科技3隻股票的跌幅均超過30%。

　　此外，徐翔左手定增、右手重倉，借“馬甲”朱向英之手持有的東方金鈺，過去一年的跌幅達到了20.61%。包括東方航空、新興鑄管在內的多只2015年中報重倉股跌幅也均超過了20%。

　　“這些股票背後基本都有徐翔資本運作的影子，所以其實存在不少老鼠倉。”一位私募交易員向記者分析表示，徐翔被捕之後，潛伏的老鼠倉紛紛出逃，拋出來卻沒人接盤，跌幅比其他股票深也是意料之中。

　　曾經因為徐翔光環的“加持”，相關概念股總是成為市場資金和部分遊資的追逐對象。而一旦有資本運作方案流出，相關個股更是成為龍虎榜的常客。然而記者梳理統計發現，11月1日卻成為了相關概念股龍虎榜數據的分水嶺。

　　數據顯示，“故事大王”華麗家族在2015年累計上過14次龍虎榜，而2016年卻沒有龍虎榜記錄。公司股票最後一次登上龍虎榜正是在2015年11月3日，應徐翔被捕之聲而連續兩日跌停。

　　無獨有偶，康強電子在2012至2014年3年間從未上過龍虎榜，2015年5月在徐翔主導下祭出重大資産重組方案之後，累計9次登上龍虎榜。而2016年僅在一季度有3次龍虎榜記錄，第二和第三季度均沒有上過龍虎榜。

　　再例如，文峰股份和大恒科技在2015年均有11次龍虎榜記錄，但在2016年卻鮮有大動靜。文峰股份2016年無龍虎榜記錄，大恒科技僅有3次龍虎榜記錄。

　　“一方面是今年監管層查遊資炒作，借殼重組都很嚴，另一方面，股票有資本運作才會吸引更多資金，這些股票失去了‘徐翔光環’，基本面也沒有多少亮點，可以説是被資金拋棄了。”前述私募交易員告訴記者。

　　據本報梳理，從基本面來看，不少徐翔概念股都存在基本面無亮點卻涉足多個概念，靠講故事拉升股價的特點。

　　以華麗家族為例，公司祭出“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”華麗故事薈的背景是，2015年此前的三個年度中，營業收入、凈利潤連續三年負增長。宣佈轉型一年多以來，業績有所增長，但目前仍靠房地産“撐門面”。

　　華麗家族2016年三季報便顯示，公司前三季度營業收入為5.55億元，較上年同期增長286.92%，但主要繫上海金疊公司、蘇州項目本期結轉銷售面積增加所致，並非三大概念中任何一項。

　　此外，曾經涉足參股金融概念的文峰股份今年前三季度營業收入為48.23億元，較上年同期下降14.41%；歸屬母公司股東的凈利潤為1.85億元，較上年同期下降27.3%。大恒科技前三季度實現營業收入17.27億元，較上年同期增長1.35%；歸屬母公司股東的凈利潤-0.05億元，較上年同期大幅下滑151.67%。

　　資本運作都“消停”了

　　涉水一級半市場、參與上市公司資本運作是徐翔的慣用手法。據記者統計，截至徐翔被捕之前，澤熙係至少計劃參與樂通股份、華東重機、寶莫股份、龍宇燃油、大恒科技、康強電子等6家上市公司的定增或重組借殼事宜。

　　隨著徐翔被捕，這些上市公司的重組計劃均受到影響，多數出現夭折；而部分通過調整方案而暫時“存活”的重大資産重組，也在2016年不斷趨嚴的政策環境中倒在了半路。

　　2015年11月，樂通股份、華東重機、龍宇燃油均公告調整定增方案，澤熙係完全退出。以樂通股份為例，2015年11月29日，公司公佈了調整後的定增預案，徐翔之母鄭素貞被排除在認購對象之列。

　　不過，2016年8月24日，公司又發佈公告稱，由於交易雙方在標的公司業績進度、業績承諾、估值水準及交易對價調整等事項上存在較大分歧，交易雙方未能在約定時間內就具體方案達成一致，將終止重大資産重組事項。

　　大恒科技的定增則是倒在了最後關頭。公司定增預案在徐翔被捕前一個交易日獲監會審核通過，但由於後期鄭素貞股權遭凍結，截至2016年2月10日，公司定增方案未取得證監會的書面核準文件，非公開發行股票方案自動失效。

　　此外，也有公司的資産重組方案沒能“活過”2015年11月。例如，寶莫股份于2015年11月9日發佈公告宣佈終止非公開發行股票事項，公司稱已與除上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)之外的9名認購對象分別簽署終止認購協議，公司非公開發行股票事宜隨之擱淺。

　　康強電子于2015年11月17日宣佈公司重大資産重組事項終止，這意味著永樂影視正式與康強電子分道揚鑣，借殼事宜宣告失敗。對於終止原因，借殼方永樂影視實際控制人程力棟在終止函中提到“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項，導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”

　　另據記者不完全梳理統計發現，經過徐翔事件的“洗禮”，不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動，顯得頗為“安靜低調”。

　　例如，華麗家族、大恒科技、康強電子3家公司近一年中沒有進行任何重大資産重組。文峰股份也僅是在今年9月以協議轉讓的方式受讓了海門康寶服裝廠持有的華爾康(831168.OC)200萬股股票，擬參與華爾康的定向增發。華東重機在今年8月22日拿出重組預案，擬收購中視合利100%的股權，青陽傳播100%的股權，不過卻在10月10日宣告了重組的失敗。

　　除了重大資産重組失敗之外，高管失聯，是徐翔事件的另一後遺症。據記者不完全統計，包括東方金鈺、寧波中百、向日葵、電廣傳媒、明牌珠寶、美邦服飾、大恒科技等多家徐翔概念股公司均出現過公司高管失聯情況。

　　今年4月12日至今，2016年4月12日，多家“徐翔概念股”上市公司發佈類似公告，稱徐翔旗下投資平臺和馬甲持有的股份被輪候凍結，包括華麗家族、大恒科技、寧波中百、文峰股份、東方金鈺等。而華麗家族的公告中出現“青島市公安局”的執法機關，業內人士表示，徐翔一案大概率將在青島審理。