央行調整統計口徑 寶寶類貨基存款或將繳納準備金

　　 關於同業存款納入一般存款進行考核的傳言在近日獲得證實，市場已經曝光了央行發佈的《關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率管理政策有關事項的通知》（以下簡稱“387號文”），央行確定自2015年起對存款口徑進行調整，將部分原在同業往來項下統計的存款納入“各項存款”範圍，“寶寶”類貨基存款可能因此將要繳納準備金。

　　根據387號文來看，新納入的“各項存款”是指證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV（特殊目的載體）存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。這些存款都納入了存款準備金的繳存範圍，目前央行對於這類存款的準備金率尚暫定為零。對此，有市場分析人士認為此舉會提高銀行的潛在放貸額度，相當於“變相降準”。

　　市場更多的反映是這意味著以餘額寶為代表的貨幣基金吸收的存款將繳納存款準備金。其實，早在一年前，官方預警已經出現。央行相關官員的署名文章建議，對網際網路金融要允許創新，也要完善監管。在我國，餘額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應受存款準備金管理。不過，不少分析人士認為，這對於“寶寶”們的收益率等應該不會有太大的影響。

　　然而，對於銀行理財産品來説，一位不願透露姓名的股份制銀行金融市場部相關人士認為，“不少人都説是央行送給商業銀行的‘新年禮物’，市場對於流動性的擔憂會進一步緩解，所以銀行理財産品的收益率可能會進一步下行”。

　　中信建投宏觀債券相關分析人士認為，同業政策變更主要在於釋放銀行信用擴張空間，為銀行增加信貸創造條件；同時暫不繳準備金意味著對衝性的降準也不會實施，利好資金面程度好于同存繳準並整體降準。

　　其實，2014年是銀行理財産品的轉折年，銀監會在今年頒布了多項法規政策。從今年5月的關於規範商業銀行同業業務治理的通知，到6月底的關於調整商業銀行存貸比計算口徑的通知，在這樣的政策氛圍下，銀行理財産品的收益率在2014年走出較為明顯的下行趨勢。對此，一位理財市場分析人士直言，如果市場流動性得到緩解，2015年理財産品市場可能會延續下行趨勢。

　　近年來，銀行同業資産規模的擴大加大了銀行對銀行同業資金的依賴。據摩根大通提供的數據顯示，銀行同業資産規模從2011年初的15萬億元增加到了2013年三季度末的32.1萬億元，同時其佔銀行資産的比例從15.6%上升到了21.8%。與之相比，2013年三季度末，銀行貸款佔銀行總資産的比重為51%。（記者 閆瑾）