盤點餘額寶遭遇的是是非非：你挺住了嗎？

　　日前，餘額寶(天弘增利寶)七日年化收益率跌破5%，這是餘額寶近半年來的七日年化收益率首次跌破5%，投資者心理方面難免會受到了一定的影響。有網友表示“看著好無奈”，也有網友大呼“挺住啊”。

　　其實，餘額寶從誕生到現在，被稱作屌絲理財神器，它是大量涌現的網際網路金融産品的縮影，然而它曾被傳統銀行業視為“公敵”，各種限制轉出舉措先後出爐。餘額寶還被稱之為吸血鬼，被認為不算創新。

　　餘額寶收益率破5% 網際網路金融迎來陣痛

　　作為網際網路理財的代表，餘額寶的七日年化收益率水準自去年12月起一路走高，穩居6%的上升區間，今年 1月 2日一度達到6.763%。然而，當市場猜測何時衝破7%時，餘額寶收益卻慢慢下滑，在3月2日，跌破6%，並於5月11日跌破5%。破七，破六，破五，不僅餘額寶，這些網際網路係基金理財産品從頂著光環，到退下神壇，用的時間並不長。

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，各類“寶寶”産品目前高收益主要來源於銀行協議存款，銀行業在一定程度上可以影響“寶寶”産品的收益率預期，因此，一旦銀行業願意主動變革，銀行版的“寶寶”産品在收益率上也更具優勢。

　　曾被稱之為“吸血鬼”

　　今年2月份，央視評論員鈕文新發表博文《取締餘額寶》，他認為，餘額寶不僅衝擊銀行，更衝擊全社會的融資成本和中國的經濟安全。“當餘額寶和其前端的貨幣基金將2%的收益放入自己兜裏，而將4%到6%的收益分給成千上萬的餘額寶客戶時，整個中國實體經濟，也就是最終的貸款客戶將成為這一成本的最終買單人”。基於此，鈕文新將餘額寶比喻為趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”。

　　中國經濟網記者發現，博文發佈後，支付寶方面曾略帶調侃意味地回應稱，“趁老闆還沒找我之前，我就説一句：餘額寶的核心價值觀是用實幹的態度，創新的思路，市場化的方法，讓普通人能夠零門檻、低成本地享受到適合自己的金融服務。老師你造(知道不知道)嗎？創新與變化才是永恒的主題啊！前幾天看個漫畫挺好，一會發給老師您看”。

　　銀行拉閘限流 餘額寶轉入額度受限

　　面對餘額寶等網際網路理財産品的巨大壓力，今年銀行方面調低了從銀行卡轉賬到餘額寶額度限制。譬如，自2014年2月28日開始，工行將儲蓄卡轉至餘額寶的上限從之前的無限額，降低到單筆5000元，單日5萬元，單月5萬元。而農行也從無限額降到單筆1萬元，單日1萬元，單月無限額。

　　事實上，網際網路理財的火爆確實威脅到銀行理財業務的發展，甚至對存款規模造成影響。某股份制銀行人士稱，“現在理財客戶流失嚴重，特別是小額客戶。不僅理財産品不好賣了，現在連銀行存款都受到了威脅”。有銀行解釋稱，因為快捷支付資金盜付現象頻現，所以銀行降低了快捷支付的轉賬限額，以保證客戶的資金安全。業界看來，限制客戶每日往支付寶等工具中的轉賬額度是銀行業對餘額寶的反擊。

　　央行官員再提對“餘額寶”存款徵準備金

　　繼今年3月份發表《餘額寶與存款準備金管理》一文後，日前，中國經濟網記者發現，央行調統司司長盛松成再次撰文，闡述了該類存款應繳存存款準備金的理由，他同時澄清，這並非要求貨幣市場基金直接繳存準備金。假定餘額寶投資銀行協議存款的款項繳存20%的準備金，按照該基金協議存款利率(6%)和我國統一的法定存款準備金利率(1.62%)計算，餘額寶的年收益率將下降約1個百分點。

　　盛松成指出，餘額寶等對應的貨幣市場基金存入銀行的存款不繳納存款準備金，但事實上，這部分存款的合約性質以及對貨幣創造的影響與一般企業和個人的存款並無不同。因此，這部分存款應受存款準備金管理。

　　餘額寶是存款搬家 不是金融創新

　　央行副行長劉士余在出席首屆清華五道口全球金融論壇時表示，餘額寶不是金融創新，只是簡單地把存款搬到網際網路，這對經濟結構調整沒有什麼貢獻，對實體經濟也沒有什麼貢獻。 他指出，當前融資成本高，跟現行金融體系結構的扭曲分不開。當前的經濟體系對資金的價格信號反應極其遲鈍，社會上金融熱、擔保熱“高燒”不斷，一些大型企業的財務公司本來應發揮智庫職能，但是也加入了追逐利潤的隊伍，這樣的現象令人擔憂。

　　不過，有分析認為，創新這個東西，橫看成嶺側成峰。站在A角度，可能只是存款搬家，站在B角度，可能就是新的客戶體驗和新的鯰魚效應。站在A角度，可能對實體經濟沒有什麼貢獻，站在B角度，貢獻是相當明顯的，難道對居民財産性收入也沒貢獻嗎？GDP和收入之間又不是對立關係。