各地天然氣價“漲聲不斷” 12股有望受益

　　天然氣價格“補漲”聲一片

　　進入四月，各地天然氣“漲聲不斷”，長春、蘇州、天津、南通等地先後宣佈提價或擬提價，漲價幅度多在0.2—0.5元/方之間。業內人士認為，此番天然氣漲價多為2010年的補漲，對居民實際生活成本增加不大，但可能推高通脹預期。

　　經過此輪調整，許多地區的城市燃氣公司已進入盈利區間，天然氣生産商和進口商的積極性將有所提高。業內人士預計，未來上游及管輸領域的氣價也有望進行調整，從而對燃氣生産企業、供應企業以及相關油氣裝備、服務企業形成利好。

　　還2010年欠賬？

　　四月伊始，已先後有多個城市宣佈天然氣提價或擬提價。

　　長春市民用天然氣從4月1日起由每立方米2元調整到2.8元。4月9日，蘇州市宣佈居民生活用管道天然氣價格擬從現行的2.20元/方調整至2.48元/方，漲幅為12.7%，目前價格調整方案已進入到匯總各方面意見並修訂的階段。此外，天津、南通也計劃于4月9日召開聽證會，擬分別上調天然氣價格0.33元/立方米和0.2元/立方米。

　　“對於管道氣用量大戶的工業、電廠用戶來説，天然氣0.2-0.5元/方的漲幅會導致成本壓力大增；而民用、車用等用戶個體用量小，受影響也相對較小。” 卓創資訊分析師指出。

　　據蘇州市統計局報告，此次調價方案對居民年均天然氣增加的開支約在47.04元-50.40元/戶之間，佔居民戶均年消費性支出的比例為0.072%-0.077%。

　　2010年6月，國家發改委曾統一提高國內天然氣出廠基準價格0.23元/立方米，同時要求各地儘快理順下游天然氣銷售價格。但當時僅有部分地區工商業氣價進行了跟調，多地民用天然氣價格並未調整。

　　“2010年調價沒有到位，導致很多地區天然氣價格一直有欠賬。此番調整有助於理順天然氣價格，避免天然氣低價運作帶來的一些問題和安全隱患，最終將有利於整個天然氣産業的發展。”中國石油(601857)大學天然氣領域研究專家劉毅軍對中國證券報記者表示。

　　劉毅軍認為，此次漲價對居民而言主要有兩方面影響：一方面，用氣成本將上升，其中日常生活燃氣如燒飯、洗衣等用氣成本上升不大，但採暖用氣由於用氣量較大，成本上升會較明顯。另一方面，天然氣漲價易推高通貨膨脹的預期。“天然氣貼近居民日常生活，一旦氣價上漲，容易給人們造成其他生活用品價格也會上漲的印象。這種影響儘管不如成本上升那麼明顯，但一旦形成，則更加不易管控。”政府應對漲價幅度、時間節點、程式、原則等交代清楚，引導民眾形成一個良性預期。

　　生産商積極性長期不高

　　天然氣價格輪番上漲的另一頭，則是這一資源品供需矛盾的日益突出。

　　數據顯示，我國從2007年開始成為天然氣凈進口國，且年進口量不斷增加，對外依存度已由2010年的11.8%上升至2012年的28.9%。中石油研究報告預計，2013年我國天然氣進口總量將達到530億立方米，同比增長23.8%。2013年我國天然氣表觀消費量將達到1650億立方米，同比增長11.9%，對外依存度也將進一步上升至32%。

　　去年冬季，由於天然氣供暖需求激增，“氣荒”在多個地區蔓延，太原、石家莊、濟南等地相繼出現天然氣供氣緊張狀況。中國證券報記者了解到，在提高天然氣價格的同時，濟南、甘肅、西安、成都等一些地區正在投建天然氣儲備調峰項目，以便在高峰供氣或出現緊急情況時，提供應急天然氣供居民使用。

　　“資源品並不是福利品，低價難以永久化。天然氣價格提高是經濟發展過程中無法回避的問題。”劉毅軍認為，天然氣長期低價不僅造成供氣企業虧損，也會形成一些安全隱患，“一方面，企業需要正常盈利，但盈利手段需要規範；另一方面，提價給一些困難居民用戶帶來的成本上升，也需政府給予特殊照顧和制度安排。”

　　廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強指出，政府可以在改革的同時，通過以公平和效率為原則的補貼設計，減少改革的影響。如兼顧不同地區和不同用戶對價格的承受能力，對經濟相對欠發達省份的城市門站氣價採取適當的優惠，對民用和農用天然氣進行補貼，儘量減小天然氣提價對居民和農業的影響等。

　　“隨城鎮化的推進及環境問題的日益突出，天然氣在我國的供需矛盾將進一步加劇。除需求增長過快外，另一重要因素是，長期以來偏低的天然氣價格，導致資源企業開採積極性不高，供給難以跟上。因此，推動天然氣價格市場化，激發企業積極性是解決我國天然氣供需失衡的重要途徑。”國泰君安分析師指出。

　　“此次漲價是在完善天然氣市場價格機制道路上勢在必行的選擇。天然氣價格的上調有助於調動天然氣生産商和進口商的積極性。在天然氣價格機制完善之前，地方天然氣價格上調可能會持續。” 金銀島分析師王鑫表示。

　　産業鏈齊受益

　　天然氣産業鏈自上而下可分為勘探生産、長輸管道、下游應用三個部分，涉及價格主要包括出廠價、管輸價和城市輸配價。此番調價對於該産業鏈上中下游企業的影響程度不一。

　　此輪漲價集中在終端用戶價格上，可以改善終端燃氣供應商進銷價格倒挂的情況。天然氣終端銷售方——城市燃氣公司無疑最直接受益。劉毅軍指出，經過此輪價格調整，許多地區的城市燃氣公司已進入盈利區間。相關上市公司包括長春燃氣(600333)、陜天然氣(002267)、深圳燃氣(601139)、大通燃氣(000593)、大眾公用(600635)等。

　　儘管此次漲價並未涉及上游及管輸領域，但長江證券(000783)認為，隨著終端燃氣供應商盈利好轉，勢必帶來新一輪井口價的調整，因此將有可能改善中國石油等燃氣供應商的虧損狀態，且井口天然氣供應商的受益程度要大於終端燃氣供應商。

　　國泰君安認為，天然氣價格市場化的另一大受益者來自油氣裝備及服務業。該行業景氣度與油企勘探開發投入正相關，而勘探開發投入又主要受油氣資源價格影響。油氣裝備將受益於天然氣價格的市場化，其中又最為看好穩産增産設備及服務、LNG産業鏈及下游氣體運營等領域，上市公司包括惠博普(002554)、傑瑞股份(002353)、富瑞特裝(300228)、通源石油(300164)、吉艾科技(300309)等。《中國證券報》

[責任編輯： 王君飛]