美聯儲縮減購債規模終成現實 貴金屬價格全線下跌

　　上周（2013年12月16日至12月22日），貴金屬價格全線下挫，其中黃金下跌3%至1200.83美元/盎司，白銀下跌1.7%至19.33美元/盎司，鉑金下跌2.5%至1328.50美元/盎司，鈀金下跌3.9%至692.50美元/盎司。

　　從基本面上看，上周貴金屬市場最具影響力的事件無疑是12月19日美聯儲宣佈將於明年1月開始著手縮減量化寬鬆購債規模，將每月量化寬鬆的購債規模縮減100億美元，由當前的850億美元減少至750億美元。儘管此前對此猜測頗多，但市場基本認為美聯儲在明年一季度才會有實質性的縮減措施。當12月19日淩晨美聯儲將縮減量化寬鬆規模的消息出爐後，市場反應稍顯遲緩，黃金、白銀等貴金屬各品種僅出現小幅波動，並未在第一時間出現大幅下挫。但在當日下午，黃金等貴金屬開始遭到拋售，貴金屬各品種大幅下挫。對市場而言，縮減購債規模本身的意義不僅僅在於每月減少了100億美元面向長期國債市場的貨幣投放，更重要的是該行為給出了聯儲政策轉向的信號。結合美國各項經濟數據近期良好的表現，風險資産的吸引力進一步提升，使美元資産無論是在避險還是在投資方面都成為了更好的選擇。隨著未來收縮進程的逐步深入，貴金屬價格可能將受到長期壓制。

　　技術層面，黃金一度跌破了1200美元/盎司的整數支撐位，並進一步向下衝擊1180美元/盎司的前期低點。雖然本週最終收市時勉強站回了1200美元/盎司，黃金仍有下跌空間，震蕩下探仍將是近期主行情。下周黃金阻力位關注1244.25美元/盎司，支撐位關注1180美元/盎司。白銀指標指向與黃金相似，阻力位關注20.24美元/盎司，支撐位18.86美元/盎司。

　　以上觀點為個人看法，不作為投資建議，僅供參考。

　　(工行北京分行交易室 趙弋飛)