蛋禽價格遇瘟神 雞蛋期貨正能量待放

　　先是“速生雞”，後是禽流感，蛋禽業像碰上瘟神一樣，價格一跌再跌，市場憂心四起，擔心禽流感過後價格暴漲，不利於市場穩定。不少接受採訪的養殖戶、貿易商對本報記者表示，期待雞蛋、生豬等期貨品種上市，來規避“瘟神”導致的産業風險隱患。

　　本報記者從權威渠道了解到，目前雞蛋期貨正在有條不紊地推進，獲批後會在合適機會掛牌上市。針對不少人擔心疫情可能會對雞蛋品種産生的負面影響，市場人士稱，由於大連商品交易所有針對地設置了嚴密的管控和交割流程，可保證雞蛋期貨交割和交易安全。

　　“瘟神”糾纏不休

　　過去10年，我國發生過幾次影響較大，且與此次H7N9禽流感疫情相似的人或畜禽感染傳染性疾病，包括2003年的“非典”、2004年與2005年兩次爆發的高致病性禽流感，以及2009年的“豬流感”。

　　2003年2月，“非典”在國內大規模爆發，至6月份才結束，當時豬價持續下跌，5月均價較1月下跌了8.5%。2005年禽流感與此次有些類似，5-6月內豬價跌幅超15%，10-11月全國生豬月均價格累計下跌13%。

　　李頂威表示，一般來説，疫情爆發首先會在短期內對需求産生抑制，從而使價格走低，偏離正常市場條件下的均衡水準，當短期衝擊消退，市場恢復到正常狀態後，價格也會向正常水準恢復。

　　業內人士分析認為，根據疫情的嚴重程度及影響大小不同，生産與供給方面也會受到不同程度的影響，當生産受到衝擊後，由於其調整週期較長，其影響也將是長期的。“非典”期間，由於政府嚴格限制生豬的交易和流通，一些主要産區生豬運不出、賣不掉，養殖戶嚴重虧損，生産積極性受到挫傷。等到短期影響消退，需求逐步恢復，産量又處在較低水準，市場遂出現供不應求、價格飛漲的情況，例如，2004年生豬及豬肉産量分別下滑了3%和4%，豬價漲幅一度達到27%。

　　目前疫情整體上對生豬影響較小。據一些養殖戶稱，目前華東地區，特別是江浙滬地區受到的影響稍大，而東北、華北、華南等地的生豬養殖基本未受禽流感影響。吉林有養殖戶表示，雞肉消費下降了大約2-3成，豬肉消費未受影響，禽流感一週後江浙地區豬價下跌超過4%，跌幅明顯增大，其他地區跌幅僅有輕微擴大。

　　養殖戶“雞飛蛋打”

　　2013年3月31日，國家衛生和計劃生育委員會(簡稱“衛計委”)發佈通報，上海和安徽發現三例人感染H7N9禽流感病例，其中兩例上海患者死亡。一種新型的人感染禽流感病毒——H7N9，進入公眾視野。

　　禽流感事件的發生，對蛋雞、肉雞、生豬養殖包括上下游産業鏈産生了巨大影響。據不完全統計，肉雞價格一週時間內大幅跳水20%，雞蛋價格也在一週內下跌了8%以上，在疫情嚴重爆發的江浙滬地區，肉雞和雞蛋價格跌幅更高達27%和10%。生豬的價格在“黃浦江死豬”事件及H7N9疫情中連受打擊，生豬産業遭受巨大衝擊。

　　山東臨沂一雞蛋養殖戶告訴中國證券報記者，他們打算不再搞養殖了，風險太大，每年都擔心發生雞瘟，現在的價格繼續做下去只能是虧損，最近已經開始把蛋雞降價銷售。

　　養殖戶“雞飛蛋打”，也會影響上游雞苗供應。吉林省一位從事蛋雞苗經銷的趙女士表示，“隨著禽流感越演越烈，東北也已受到很大影響，訂貨的養殖戶越來越少，訂貨價從之前的2.8-3元/只降到目前的2.5元/只左右。還有部分訂單出現退訂，退回的雞苗他們只能以很低的價格拋售。”

　　湖北新洲蛋雞養殖合作社一位銷售經理表示，“最近湖北受禽流感影響也很大，價格低迷，養殖戶出貨意願不強，貿易商在低價很難收到貨，下游零售商出價低，貿易商利潤空間很小，收貨積極性不高。”

　　芝華數據分析師李頂威表示，此次H7N9禽流感來勢洶洶，首先對禽蛋價格形成了較大衝擊，作為與禽蛋産品相關性很強的替代品，豬價也會受到各種直接間接的影響。

　　雞蛋期貨釋放“正能量”

　　生豬雞蛋價格的暴跌，同樣會傳導至飼料行業。

　　據相關人士測算，今年3月份以來，在飼料價格的持續下跌中，飼料企業面臨20多億元的損失風險(豆粕450萬噸，下跌200元；玉米1200萬噸、下跌100元)，但通過豆粕、玉米期貨工具，一些飼料企業已成功規避了數億元的損失，這對當前信心低迷的養殖戶和産業來説，不啻一有效振奮劑。

　　而養殖戶熱盼中的雞蛋期貨，上市時間也日益臨近，無疑給當前慘澹的市場帶來了“正能量”。市場人士紛紛表示，希望能有更多的“正能量”加入進來，促進養殖産業的持續健康穩定發展。

　　新湖期貨資深分析師詹嘯認為，雞蛋期貨上市後，隨著市場研究蛋禽參與者的增加，可向市場提供更多消息支撐，蛋禽養殖戶可以通過期貨走勢了解當前蛋禽供需狀況，決定生産計劃，平緩雞蛋價格走勢。

　　“一人擁有一隻蛋雞，一人一天吃一個雞蛋”是我國雞蛋供需情況的最簡單描述。據介紹，目前我國蛋雞養殖業從業人員超過1000萬人，年産值超過3500億元。2011年，我國雞蛋産量約2300萬噸。近年來，我國雞蛋價格波動較為劇烈，對養殖戶和批發商經營影響較大，行業整體規範化程度需要進一步提高，而在大商所上市雞蛋期貨，可以與玉米、豆粕一道，形成又一個覆蓋産業鏈上下游的品種序列，為養殖企業提供完整的保值工具。

　　詹嘯介紹，雞蛋是飼料的轉化物，一般情況下，約2.3公斤飼料生産1公斤雞蛋，玉米和豆粕分別佔飼料成本的60-65%和20-25%，飼料成本約佔雞蛋成本的70%。因此，雞蛋成本42-46%來自玉米，14-17.5%來自豆粕。從價格關係上看，雞蛋與玉米、豆粕的價格走勢具有一定相關性，其中雞蛋價格與玉米價格相關係數達0.74，與豆粕價格相關係數達0.59。如果後期雞蛋期貨上市，養殖場可以通過飼料原料成本和雞蛋銷售收入的鎖定來進行類似大商所“大豆提油套利”的操作模式，買入豆粕、玉米期貨，賣出雞蛋期貨來規避企業經營風險。尤其是禽流感疫情發生時，雞蛋期貨成為養殖企業一個非常必要的套期保值規避風險的金融工具，為養殖企業提供一個出口。

　　禽流感影響較小

　　據了解，當前市場各方對雞蛋期貨上市較為期待，不過近期禽流感疫情的發生，也引起一些市場人士對雞蛋期貨上市進程的猜測。

　　對於質疑，詹嘯認為，我國雞蛋市場在生産、消費和貿易等方面市場化程度較高，競爭充分，不存在壟斷。雞蛋期貨採用目前大商所最嚴格的參數將交割月的持倉限額設定為5噸，折合25噸，相當於一個中等規模的雞蛋貿易商3—5天的貿易量，可以有效防範風險。

　　對此，良運期貨雞蛋期貨研究員劉存亮指出，從交易所公佈的雞蛋期貨合約規則可以看到，交易所在相關規則設計中充分考慮了疫情影響，制定了詳細而嚴密的疫情應對措施，從而在疫情發生時能夠保障雞蛋交易交割的順利安全進行：一是在交割地點設計上，最大限度地涵蓋主要産區和銷區，在産區和銷區儲備足量的備用交割庫；二是當某一區域被確認為疫區後，處於疫區的交割倉庫停止辦理入庫，疫區雞蛋已經入庫的客戶可以在非疫區交割倉庫延遲交割；三是疫區交割庫數量達到總數一定比例時，大商所將按照風險管理辦法規定，採取暫停交易、終止交易等措施來控制化解市場風險，但從歷史疫情影響情況看，基本可以排除這類極端情況。

　　據中國畜牧業協會有關專家介紹，從食品安全的角度看，禽流感對雞蛋影響較小，導致本次疫情的H7N9屬於低致病性禽流感，其在禽類中很少致病，但人對該病毒缺乏抵抗力，所以對人們心理層面影響較大。

　　據介紹，母雞感染禽流感後將很快停止産蛋，如果雞感染了禽流感，下的雞蛋煮熟後食用是安全的。

　　由此市場人士提示，雞蛋期貨作為一個全新期貨品種，未來其市場培育需要有一個過程，包括産業界對雞蛋期貨功能作用認識也需要有一個過程，而禽流感疫情作為近期影響雞蛋現貨市場因素之一，必然會對期貨投資者和産業界人士形成心理影響，因此當前應進一步加強對禽流感疫情知識的普及宣傳，讓公眾理性認識和看待禽流感的影響。

[責任編輯： 雍紫薇]