證監會“捕鼠”升級 五分之一基金掌門人主動請辭

　　【金融·資本】證監會“捕鼠”再升級 1/5基金掌門人主動請辭

　　進公司第一天，我就被告知本人和父母這樣的直系親屬不允許炒股，原先的交易賬戶也要關閉，但是從知識儲備的邏輯分析，證券投資肯定是我的首選，現在因為《證券法》的限制，基金從業人員投資渠道非常窄，這也是一些人會去操作‘老鼠倉’的內在原因之一。”

　　—— 一位業內頂尖的基金公司交易員如是説

　　《中國經濟週刊》 記者 勞佳迪 | 上海報道

　　錢德勒(化名)用湯匙撥動著眼前的意式濃縮咖啡，抬手間露出一顆奢侈品牌的袖釘。無論是定製版西裝上低調的logo，還是左腕佩戴的藍寶石鏡面名錶，似乎都明白無誤地標識著其“金領”的身份。

　　而坐在《中國經濟週刊》記者面前的錢德勒，遭遇的卻正是一場關於“身份”的焦慮。近日愈演愈烈的基金業“捕鼠”監管風暴，令圈內人人自危，越來越多和他一樣貼著“基金經理”標簽的從業人士選擇了“逃離”風暴眼。

　　截至5月中旬，今年已有約200隻基金的掌門人請辭，佔基金總數近五分之一。隨著證監會將稽查“老鼠倉”的板子打到昔日公募“一哥”王亞偉身上，這個數字還在繼續發酵。

　　一條多方博弈、利益糾結的生態鏈條，串聯起基金交易的上下游，令這群站在財富金字塔尖的精英們，成了戴著鐐銬的灰色舞者。

　　利益輸送鏈曝光

　　“你不要害我犯錯，我什麼也不能説，不敢打電話，不敢發微信，現在人人夾緊尾巴。”證監會掀起的“五月風暴”，令基金行業噤若寒蟬，就連素來對記者暢所欲言的一位基金投資部人士都不願置喙。

　　據悉，近期撞到監管槍口上的基金公司包括匯豐晉信、華寶興業、華夏基金、海富通、光大保德信紅利基金、嘉實基金、上投摩根基金等數家，橫跨業內幾大梯隊。最奪目的是王亞偉執掌多年的明星基金“華夏大盤精選”也名列黑名單，讓叱吒風雲的公募“一哥”陷入輿論泥潭。

　　所謂“老鼠倉”，是指對具體個股投資掌握資訊的基金經理利用其他個人關聯賬戶先低位建倉，待公共資金大舉進入拉高股價後，再拋空個人賬戶牟利。

　　“‘老鼠倉’是特指交易環節，這也是監管部門重點打擊對象，有關基金運作的一切內幕資訊都會對交易價格産生重大的影響，比如説沒有公佈的基金凈值大小、基金的投資組合、基金持股的種類和數量、基金股票倉位的調整變化等等。”錢德勒對《中國經濟週刊》表示。

　　“但從基金公司內部架構看，基金的投資決策其實有一整套程式，還牽扯到許多利益方。”他對記者解釋道，“首先‘股票池’就是由投資決策委員會、行業調研部和投資部共同篩選出來的，這些候選股票本身也有資訊價值，然後由行研部基於宏觀經濟、産業和個體公司考察，提出總體投資策略建議和個股投資時機建議報告，交給投資決策委員會討論。”

　　“投資決策委員會確定投資策略後，再向投資部下達投資計劃，投資部會召集公司裏的各個基金經理制定實施方案，由基金經理將投資指令下達到集中交易室，再由獨立的交易員在交易室執行指令。”錢德勒告訴記者，每投資一隻股票，各個環節的從業人員都形成了利益關聯方，這就是更廣義的“老鼠倉”。

　　另一位已經轉行的基金經理則對記者分析，利益同盟的範圍還不止于基金公司內部，券商分析師也是“老鼠倉”利益輸送鏈條中的重要環節。據他透露，分析師在發佈研報或者調研資訊前，利用關聯賬戶事先買入股票的“搶帽子”行為並不罕見，“還有些分析師並沒有公開掌握的調研上市公司的全部資訊，將未披露的資訊賣給基金經理。”

　　值得一提的是，這種行業潛規則近日同樣遭到了證監會當頭棒喝。有媒體報道稱，負責電腦、傳媒行業的兩位券商分析師目前已被限制出境，這兩人還曾在2013年新財富最佳分析師評選中榜上有名。