4月CPI料同比上升2.2%左右

　　包括CPI在內的4月份宏觀數據本週四公佈，市場預計CPI料同比上升。儘管從穩增長的角度來看有降息的需要和壓力，但出於對物價重新上行和防止房價大幅反彈的考慮，降息還是會較為謹慎，因此，預計貨幣政策仍以維穩為主，短期內基準利率保持穩定的可能性較大。

　　趨勢：通脹壓力不明顯

　　根據商務部公佈的數據，2013年4月份以來，受到H7N9禽流感的衝擊，食用農産品中肉類、白條雞、雞蛋等價格出現持續回落，而同期，蔬菜及糧食價格則出現小幅回升。綜合預計本月食品價格環比與上月相比略有回落。同時，考慮近期房地産新政可能導致部分住房購買需求轉向租賃市場從而推高房租價格，而本月下旬國內成品油價經歷一次較大幅度下調，因此綜合預計本月非食品價格同比漲幅與比上月相比基本持平（預計同比為1.8%）。再加上本月翹尾因素相比上月小幅回升0.07個百分點，交通銀行首席經濟學家連平初步判斷4月份CPI同比漲幅可能在2.2%左右，相比上月有小幅回升。

　　連平説，考慮到目前國內經濟增速回升仍顯乏力以及公務消費限令、禽流感疫情等非預期因素對食品價格的下拉作用，上半年國內物價可能不會明顯上漲，通脹壓力並不明顯，“因此我們將全年CPI同比漲幅的預測由此前的3%~3.5%下調至2.8%左右。”

　　4月PPI料同比降約2.1%

　　年內PPI回升依然可期

　　機構預計，4月份PPI環比較上月略有下降，同比下降0.2個百分點，約為-2.1%。連平認為，隨著美國經濟有所企穩、國內需求逐步轉好、國內外流動性較為寬鬆等積極因素作用的顯現，年內PPI回升依然可期，不過同比增速由負轉正的時點可能推延至三季度。 （記者陳海玲）

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