盈利能力不斷下滑 135家房企利潤不及建行1/3

　　地王一塊接著一塊，房價一天一個價，看似火爆的市場背後，卻是房企盈利能力的不斷下滑。

　　截至昨日，135家房企全部公佈了2016年半年報，135家企業半年報合計2016年上半年的營業收入為5695.3億元，相比2015年同期的4118.4億元漲幅高達37.11%。但是儘管如此，房企凈利潤率只有8%，持續下滑。

　　同時記者注意到，135家房企上半年的凈利潤額為464.3億元，而同期建設銀行為1334億元、農業銀行為1051.48億元、中國平安為407.76億元。135家房企整體利潤不到建設銀行利潤的1/3。

　　統計顯示，17家內地上市銀行的總利潤達到了7250.26億元，而上市135家房地産企業相當於這些銀行利潤的6%。

　　在內地股市利潤排行榜中，內地上市房企利潤最高的為萬科，利潤為53.5億元，位列已經公佈半年報上市公司第34名。

　　不僅僅利潤絕對值不高，從平均利率看，2016年上半年，120家房企的凈利潤率只有8.15%，而即使在成交慘澹的2015年，同期利潤率也有10.1%。

　　中原地産首席分析師張大偉認為，房地産企業雖然收穫了銷售額歷史最高的一年，但風險越來越大。

　　據分析，一方面，地王頻繁出現，土地價格暴漲，2016年上半年，房企拿地平均成本同比增加51.8%，明顯影響了企業利潤率。另一方面，從結算週期看，本輪市場爆發主要出現在上半年，2015年市場的平淡影響了企業利潤計入。

　　今年以來，房地産企業雖然收穫了銷售額歷史最高的一年，但風險越來越大。今年上半年，地王現象已呈星火燎原之勢。據中國指數研究院的數據，全國上半年溢價率超過100%的地王已經達到318宗。

　　根據第三方機構數據，2016年前7個月，年內搶地最積極的房企合計拿地為6241.75億元，合計建築面積為9656萬平方米，平均拿地成本為6466元/平方米。而在2015年同期，拿地平均成本只有4261元/平方米，企業拿地平均成本增加高達51.8%。

　　其中，24家左右房企拿地超過百億元，而在2015年同期只有16家。

　　預計下半年，房地産調控因城施策升級到一城一策，一旦信貸政策寬鬆將不能持續，下半年，特別是四季度房地産市場的風險可能爆發。

　　部分房企持有過多地王項目，一旦市場出現調整，很可能出現連鎖惡性迴圈。王飛/製表