核電重啟進入倒計時 核電3巨頭籌措資金上市融資

　　有業內人士認為，隨著核電建設規模的擴大，巨大的投資需求與企業有限資金之間所形成的矛盾會逐漸突出

　　■本報記者 李春蓮

　　核電重啟的呼聲日漸高漲，目前已經進入倒計時階段。

　　由於第三代國産核電技術獲得認可，核電重啟排除了最大的障礙，年內重啟已是箭在弦上之事。

　　分析師認為，福清5號，6號機組後續正式開工最關鍵是國務院核準。在能源局確定此項目技術方案之後，獲得國務院審核的進度將會很快，新項目大概在未來1個月至2個月內獲批。

　　與此同時，隨著核電重啟日漸臨近，核電巨頭也在不斷加速上市。

　　近日，有消息稱，中廣核電力H股IPO已經于11月13日通過港交所聆訊，擬下週四(11月27日)起招股，12月10日掛牌。此外，中核集團旗下的中核電力和中國核建都在今年5月份發佈了招股説明書，將在上交所掛牌。

　　這意味著，在此輪三大核電巨頭上市競賽中，中廣核電力有望拔得頭籌，最早上市並獲得融資。

　　隨著國內核電發展的提速，我國將迎來新一輪核電高峰期，而核電企業自然也需要更多的資金來建設新的核電項目。

　　中核電力就稱，公司近年來進入了核電項目的建設高峰期，資本性支出較大。業內人士認為，隨著核電建設規模的擴大，巨大的投資需求與企業有限資金之間所形成的矛盾會逐漸突出，而上市融資無疑是解決資金問題的最佳途徑。

　　核電重啟進入倒計時

　　自2011年3月份日本福島事故後，中國核電行業進入了三年低谷期，政府停止了對新增核電項目的審批。今年以來，有關核電重啟的消息不絕於耳。

　　近日，國家能源局同意福建福清5號、6 號機組工程調整為“華龍一號”技術方案，第三代國産核電技術獲認可。

　　實際上，此前核電遲遲沒有重啟，除了安全上的考慮，還有一個核心原因就是沒有可用的第三代國産技術。

　　11月18日，國家核電黨組書記、董事長王炳華在2014中國電機工程學會年會開幕式上透露，CAP1400示範工程在設計、項目評審、項目取證、主設備採購、施工準備等方面均已具備核準開工條件。國家核電已經向國家能源局提交了項目核準報告，有望在近期開工建設。

　　值得注意的是，昨日，國務院還印發了《能源發展戰略行動計劃(2014年-2020年)》計劃提出，積極發展天然氣、核電、可再生能源等清潔能源，降低煤炭消費比重，推動能源結構持續優化。並強調，要堅持引進消化吸收再創新，重點推進AP1000、CAP1400、高溫氣冷堆、快堆及後處理技術攻關。

　　從上述計劃來看，AP1000和CAP1400技術再次得到國務院的認可。

　　瑞銀證券也分析認為，福清5號，6 號機組後續正式開工最關鍵是國務院核準，由於高層領導已多次強調重啟核電項目，在能源局確定此項目技術方案之後，獲得國務院審核的進度將會很快。

　　“新項目大概率在未來1-2個月內獲批。今年將審批4台機組(紅沿河5號、6 號和福清5號、6號)，明年開始預計每年審批6台-8台。”中金公司分析師張曉瑩表示。

　　核電三巨頭爭相上市求融資

　　核電重啟已經箭在弦上，核電三巨頭也開始加速上市。

　　近日，內地最大核電公司中國廣東核電集團，正為其中廣核電力集資30億美元的在港上市計劃進行招股前推介，擬下11月27日起招股，12月10日掛牌。募集資金將主要用於向中廣核收購已建成或將近建成的核電廠項目；作為資本金投入核電廠建設；支援核電技術相關研發；積極尋找優質海外項目，拓展海外市場；償還債務及補充流動資金。

　　按照這一規模計算，中廣核電力的IPO或將成為繼阿里巴巴集團上月在紐約進行的250億美元IPO後，中資企業規模最大的海外上市交易。

　　而值得注意的是，10月8日，中廣核旗下美亞電力已經提前一步在香港上市。如果中廣核電力成功上市，中廣核將擁有包括中廣核礦業在內的三大上市平臺。

　　相比較而言，中核集團旗下的中核電力上市進程似乎慢了一步。實際上，中核集團已為首次公開募股作了很多年的準備，但受到中核集團內部改革及日本福島核電事故的影響，可謂幾經坎坷。

　　今年5月5日，中核電力發佈招股説明書稱，計劃發售不超過36.51億股新股在上海證券交易所掛牌，融資規模大約162.5億元人民幣。IPO所籌資金將用於建設新核電廠，包括福建福清核電項目工程等共5個核電項目。而這5個核電項目初步設計概算建成價合計1518.99億元。

　　同時，招股説明書還首次披露了中國核能電力公司的主要子公司，包括中核運作，以及秦山一核、秦山二核、秦山三核、江蘇核電、三門核電、福清核電、海南核電、遼寧核電、三明核電、桃花江核電、河南核電、漳州能源13家核電項目公司。

　　中核電力還稱，公司近年來進入了核電項目的建設高峰期，資本性支出較大。公司較為依賴債務融資進行長期建設和投資，導致公司資産負債率較高。截至2013年底，資産負債率高達78.12%。

　　跟中核集團同樣遭遇上市坎坷的還有中國核建。

　　早在2011年初，中國核建就向證監會提出申請上市要求。但由於福島核電事故，使得這一工作戛然而止。

　　今年5月底，中國核建發佈招股説明書，計劃發行不超過5.25億股A股，擬在上交所登陸並融資18億元。該公司募集資金將投資于核電工程建造籌建項目、購置核電建造施工設備項目、核電工程與核工程技術研究項目等。

　　根據中國核建招股書測算，若以每台機組裝機容量為 100萬千瓦推算，預計2015年前我國平均每年將有5台機組開工建設，2020 年前中國平均每年將有6台機組開工建設。根據上述規劃，中國將迎來核電開工建設的高潮。

　　隨著國內核電發展的提速，我國將迎來新一輪核電高峰期，而核電企業自然也需要更多的資金來建設新的核電項目。因此，核電巨頭爭相上市的急迫心情不難理解。

　　中核集團負責人士層曾在接受媒體採訪時表示，核電站建設過程中，業主需先投入20%資本金，其餘才能使用銀行貸款。故只有IPO募資資金到位，後續的投資項目可立即展開。這百億的資金才能成為撬動其餘千億投資的杠桿。

　　有中廣核內部人士向《證券日報》記者表示，隨著核電建設規模的擴大，巨大的投資需求與企業有限資金之間所形成的矛盾會逐漸突出。而上市融資無疑是解決資金問題的最佳途徑。