穩增長措施近期有望密集出臺 貨幣政策可能微調

　　穩增長措施近期有望密集出臺

　　基建與民生項目建設料提速 商貿物流和電子商務或受惠

　　□本報記者聯合報道

　　中國證券報記者獲悉，為保證全年經濟社會發展主要預期目標的順利實現，從4月開始，一系列穩增長、擴內需措施有望密集出臺，這些措施將集中于投資和消費領域。在投資方面，預計中西部地區的基礎設施建設以及保障性安居工程、棚戶區改造等重點民生項目建設將提速。在消費方面，將積極培育新的消費增長點，著力完善內貿流通總體佈局，商貿物流、電子商務等領域的準入有望進一步放寬。

　　穩增長仍需投資發力

　　專家和分析人士指出，從穩增長措施的方式來看，仍將以投資為主，範圍主要是保障性安居工程、農業、重大水利、中西部鐵路、節能環保、社會事業、城市霧霾治理、地下管網改造、給排水設施建設、城市地鐵、軌道交通等。3月19日召開的國務院常務會議指出，要努力保持經濟運作處在合理區間，抓緊出臺已確定的擴內需、穩增長措施，加快重點投資項目前期工作和建設進度，及時撥付預算資金。落實國家新型城鎮化規劃，按期完成包括棚戶區改造在內的保障性安居工程建設任務。

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌預計，未來將出臺更多穩增長措施，包括加快基礎設施和保障房投資，增加鐵路、環保和清潔能源領域的支出，同時加速實施結構性改革。今年前兩個月財政盈餘為7860億元，較去年前兩個月的6320億元明顯增加，而今年財政預算的目標是1.35萬億元，這意味著未來將增加支出。

　　海通證券首席經濟學家李迅雷表示，預計經濟政策的調整將是審慎和小幅的，財政支出的力度會加大，對經濟的拉動將主要體現在基建投資方面。

　　貨幣政策可能微調

　　對於貨幣政策，朱海斌預計，央行將維持中性的貨幣政策和信貸政策，但可能進行微調以支援穩增長措施。央行可能在更長的時期內將銀行間利率維持在較低水準，這有利於穩定最終借款人的融資成本。他並不認為央行會將下調準備金率作為一項穩增長的措施。

　　李迅雷表示，貨幣政策會適度放寬。2月廣義貨幣M2同比增長13.3%，已經下降並接近全年目標值(13%)，貨幣政策幾乎沒有收緊的空間。同時，目前通脹水準明顯低於全年目標值，人民幣匯率出現了貶值，外匯佔款減少，但降息的可能性不大，下調存款準備金率的可能性是存在的。在投資需求下降的條件下，市場對資金的需求也會有所回落，二季度的資金面應該不會過於緊張，下調存款準備金率的時間點可能還會延後。因此，貨幣政策的適度寬鬆將主要體現在央行的公開市場操作上。

　　交通銀行金融研究中心認為，貨幣政策應保持市場流動性合理適度。