體育品牌行業2014年或現轉機

　　2012年是國內體育服飾行業極其艱難的一年。國內外市場低迷、製造成本上升、服裝庫存積壓等問題突出，導致國內體育服飾企業去年業績大幅下滑，企業盈利能力銳減，關店大潮也一度蔓延。

　　分析人士表示，跑馬圈地的擴張式增長已一去不復返。目前國産體育品牌依然深陷銷售低迷和庫存積壓的危機中，雖然預計今年行業整體情況或有所改善，但復蘇將遠比預期長，2014年或有望出現轉機。

　　業績普遍較差

　　日前，國內體育用品企業陸續發佈2012年財務報告，並頻頻刷新上市以來最低紀錄：2012年李寧迎來上市八年以來的首次虧損，安踏上市五年至今凈利首度出現下滑，匹克2012年凈利潤跌至近五年的最低水準。

　　在高庫存壓力下，行業盈利能力直線下滑。匹克2012年年報顯示，2012年實現凈利潤3.1億元，同比降幅達60%。安踏2012年實現凈利潤13.59億元，同比下滑21.5%。而在此之前，安踏一直保持高速增長，從2008年至2011年，公司營業額從46.27億元上漲至89.04億元，凈利潤也實現了翻倍。安踏方面還稱，今年將繼續減少475-575家門店。

　　實際上，近年來國産品牌粗放式擴張，導致庫存積壓問題集中爆發，關門潮蔓延。資料顯示，去年上半年，李寧關閉了1200家門店，匹克關閉747家門店，此外，安踏、特步、361°等目前關店規模也都在100-200家左右。

　　復興尚需時日

　　業內人士表示，目前整個行業確實進入了谷底，但是回暖的跡象並未出現，2013年行業仍將在低位盤整。目前很難判斷2013年體育用品企業的業績是否會好于2012年。

　　事實上，銷售增速下滑、庫存積壓嚴重、企業盈利能力下降是國內幾大體育用品生産商尚待解決的問題。且內外夾擊，國際品牌衝擊中國本土品牌情況日益嚴重。相比阿迪達斯2013年對大中華區業績將保持穩健的預期，國産體育品牌企業今年預計的市場情況卻沒那麼樂觀。

　　分析人士指出，雖然庫存問題在去年行業加大折扣促銷力度中得到一些消化，但新産品不斷開發，行業總量並沒有發生改變，終端市場未得到好轉前，庫存壓力依然難以緩解，貨品貶值速度也由此加快，訂單總額不斷下滑成為不可回避的事實。從體育品牌2013年上半年訂貨會情況可以看出，訂金總額普遍出現了幅度在20%-30%間的下滑。

　　值得關注的是，經歷巨虧的李寧，日前拋出了渠道復興計劃，預期費用介於14至18億元，主要包括支援經銷商清理庫存和存貨回購。國泰君安分析師彭港祥預計，去年四季度的同店銷售下降超過10%，庫存銷售比在8到9倍，目前零售渠道銷售少於50%為新貨，預計公司今年上半年情況不會有大的改觀。假設2013年上半年能完成庫存清理，下半年銷售將下降30%，而至2014年的銷售情況有望出現反彈。(張潔)

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