世紀證券會否再次沉淪 去年凈利暴跌超99%僅賺357萬

　　經紀業務收入減少4億元，投行業務全年僅承銷一個項目，世紀證券的經營情況在前兩年略有起色之後，再次陷入增長乏力的困境

　　《投資者報》記者 閆軍

　　投資者報

　　時至年中，國內155家券商均已公佈了2016年年報數據。受股市行情影響，券商整體去年營業收入明顯下滑，但行業內部亦有分化之勢——一些大型券商戴著鐐銬也能起舞，譬如廣發證券、中信建投等，各項業務指標排名不斷上升，呈現強者恒強；另外一些券商或因過分倚重經紀業務、轉型較慢，或因業務違規被監管部門限制業務導致增速下跌慘烈，排名不斷下滑。

　　《投資者報》記者分析Wind資訊數據發現，截至2016年，155家券商中凈利潤下滑最嚴重的10家公司分別為：世紀證券、民生證券、中天證券、北京高華證券、網信證券、瑞信方正證券、川菜證券、信達證券、高盛高華證券和西南證券。其中，世紀證券業績跌幅最大，2016年凈利潤僅357萬元，同比減少99%。

　　華泰證券研報指出，去年下半年市場逐步企穩，行業市場化進程加速，未來將進一步形成市場化競爭機制，行業分化格局將會加劇。

　　凈利暴跌99%因果

　　強者的進階路徑總是相似的，但是變差卻各有各的原因。原本較為羸弱的世紀證券在2014年牛市中迎來了凈利潤過億的好成績，2015年凈利潤甚至達到4.3億元。但隨著市場環境改變，其業績也掉頭向下，2016年凈利潤僅為357萬元，跌至近四年的低谷。

　　對於凈利潤的“過山車”表現，世紀證券表示，經紀業務方面，2016年市場競爭進一步加劇，佣金率持續下滑，市場交易量比2015年大幅萎縮，下滑幅度近50%。此外，證券市場在2016年發生了罕見的系統性風險，A股開年首周暴跌，上證指數第一週跌幅達9.97%，全年最大跌幅達26%；創業板指數第一週跌幅達17.14%，全年最大跌幅達32%，這些都給券商經紀業務的開展帶來負面影響。

　　然而，面對業績的巨幅震蕩，世紀證券將原因都歸咎於外部環境並不能夠使人信服。

　　資料顯示，世紀證券成立於1990年，註冊資本7億元。公司2016年設有22個一級部門，已開業證券營業部31家，21家分公司。從公司業務結構來看，對經紀業務的依賴較大，2015年公司手續費及佣金收入為7億元，佔總營收的69%，2016年該項業務入賬僅3億元，所佔營收比重卻提升至88%。面對競爭壓力，經紀業務停滯不前，但公司對這一業務的倚重程度卻在加深。

　　另一方面，去年A股市場IPO提速，券商紛紛向投行業務轉型，Wind數據顯示，在過去一年已經實施的項目中，102家券商共承銷了超過6.3萬億元的發行規模。反觀世紀證券，2016年全年只承銷了川金諾首發這一個項目，承銷金額為2.39億元。雖然公司在新三板做市方面做了較大投入，共為96家掛牌企業提供做市報價服務，但對業績的改善寥寥無幾。

　　不過值得注意的是，在科技金融勁風席捲行業之時，世紀證券也加快了佈局網際網路金融業務。其年報顯示，公司將以拓展服務模式為目標，借助安全穩定的綜合金融服務平臺，提供全面創新型的綜合金融服務。

　　據悉，世紀證券“小薇”1.0APP于2014年開發上線後，實現了證券開戶及股票質押融資業務的一站式辦理。

　　前高管身陷“老鼠倉”

　　除了業績下滑，世紀證券前高管還身陷“老鼠倉”，讓投資者大失所望。

　　今年3月，世紀證券的證券投資部原總經理姜志勇在深圳中院受審。公開資料顯示，姜志勇在2010年至2014年間建起“老鼠倉”，借其嫂子、友人等的名義，多次先於或同步於世紀證券自營賬戶交易上百隻股票，交易金額達人民幣5.2億余元，從中獲利328萬餘元，被控涉嫌利用未公開資訊交易罪。

　　對此，業內專家表示，券商從業人員因職務原因，在獲取資訊上具有天然的資訊優勢，利用未公開資訊牟利的“老鼠倉”行為，不但違背了受託管理人的一般誠信原則，還對證券市場正常交易秩序和投資者利益構成嚴重損害。

　　檢察機關認為，被告人姜志勇身為金融機構從業人員，利用因職務便利獲取的內幕資訊以外的其他未公開的資訊，違反規定從事與該資訊相關的證券交易活動，情節特別嚴重，應當以利用未公開資訊交易罪追究其刑事責任。

　　股權疑雲待解

　　此外，當前世紀證券的股權結構問題同樣疑雲密布。據悉，2013年，世紀證券第一大股東北京首都旅遊集團有限責任公司和第二大股東廣州天倫萬怡投資有限公司掛牌轉讓其股權，二者分別持有世紀證券60.8%和36.36%。掛牌轉讓後，北京首都旅遊集團有限責任公司仍持有標的公司5.51%的股權，廣州天倫萬怡投資有限公司則退出持股。

　　掛牌一年後，2014年，世紀證券獲得安邦保險的垂青。當時世紀證券確認，安邦保險最終以近17億元價格收購世紀證券91.65%股權，只待監管層批准。原安邦保險高管姜昧軍已進駐世紀證券，接任總裁一職。

　　《投資者報》記者在世紀證券2016年財報上確認姜昧軍為其法人，現任董事長。但是同時公佈的股東情況並未發生變化，前五大股東分別為北京首都旅遊集團有限責任公司（60.92%）、廣州天倫萬怡投資有限公司（36.36%）、中山證券有限責任公司（1.09%）、啟天控股有限公司（0.34%）和深圳市瑞富控股有限公司（0.34%），未見安邦身影。

　　高管已入場，但是股權結構為何至今未做變更？有消息稱，目前該收購事項已經進入監管層審批階段，拿到審批後才意味著此次收購正式完成。對此，《投資者報》向世紀證券求證，但並未收到其回復。■