今年保險業投資收益率有望達7%

　　“2015年全年保險行業投資收益率有望達7%以上。”

　　在12月1日舉行的中國保險資産管理業2016年投資策略報告會上,海通證券非銀行金融業首席分析師孫婷給出上述預測結果,其原因主要有兩方面:一是,隨著股票市場大幅上漲,險資股票買賣價差收入顯著增加,同時無需計提資産減值損失;二是險資配置的非標資産持續貢獻穩定的高收益率。

　　保監會此前公佈的數據顯示,今年前三季度,保險資金運用收益共計5968.50億元,資金運用平均收益率為5.92%,同比上升1.95個百分點。

　　事實上,自2012年投資渠道不斷放寬以來,保險公司投資端在不斷調整投資結構、對抗降息週期,一方面降低對債券、銀行存款等傳統固定收益類資産的配比,一方面加大對債權計劃、信託計劃等較高收益的新型固定收益類資産的配置力度,同時保險公司還在增加對非上市公司股權、境外資産的配置。

　　這種調整在數據上已經有明顯體現。

　　在投資渠道放開前,保險資金的資産配置中,佔據大頭的是固定收益的國債、金融債、企業債等各類債券,其佔比在四成以上,其次是銀行存款,佔比也在三成以上,二者合計佔比八成左右,股票、基金的佔比在一成左右,其餘為另類投資,僅佔一成左右。

　　這種資産結構與險資追求穩健的特性有關。不同於公募基金等其他追求相對收益率的行業,保險行業的投資追求絕對收益率,要求投資收益必須能夠涵蓋負債成本,保險資金運用也更重視風險控制和安全運作,因此八成的資金投向固定收益領域。

　　比如,2013年4月底(保監會首次公佈險資大類配置情況),6.98萬億元的保險資金運用餘額中,債券佔比45.63%,銀行存款佔比31.64%,二者合計佔比達到77%,股票和基金佔比11.48%,其他投資僅佔11.25%。

　　而如今,隨著各項投資新政陸續落地,保險資金的投資領域從虛擬經濟到實體經濟、從傳統市場到另類市場、從國內市場到國外市場、從私募領域到公募領域,投資領域已經非常廣泛,資産配置結構也發生變化。

　　截至今年10月底,保險資金運用餘額為10.6萬億元,其中,債券佔比35%,銀行存款佔比22.81%,二者在險資投資資産中的佔比已不足六成,合計佔比僅為57.81%,而其他投資佔比已經接近三成,投資餘額達到2.99萬億元,佔比達到28.17%。(記者 劉敬元)