中國正處於“好通縮”還是“壞通縮”？

　　央廣網財經北京2月24日消息（記者田芳毓）據經濟之聲《天下財經》報道，近兩年，伴隨著我國經濟增速逐漸下行，物價總水準也同樣出現持續下行。數據顯示，1月份商務部監測的5000家重點零售企業銷售額環比下降4.7%。雖然有春節的因素在內，但之前公佈的其他數據也不太理想，1月份CPI跌破1%，PPI連續35個月負增長。有觀點認為，通縮正在成為我國宏觀經濟運作中的一個突出特徵，這種通縮到底是“好通縮”還是“壞通縮”？國家資訊中心預測部世界經濟研究室副主任張茉楠對此進行了分析。

　　通縮也有好壞之分

　　所謂的好通縮更多是來源供給面的衝擊，比如全球石油價格下跌、新興能源替代等，這對於傳統能源是非常大的衝擊，但是由於這種供給層面所引發的價格下跌，實際上有益於能源成本和生産成本的下降。但是另一個層面，所謂的壞通縮，比如説由於資産負債表的衰退、産能過剩、全球總需求不足導致降格的下降，其實更多是伴隨著經濟增長的衰退。

　　那麼從中國當前的情況來看，既有由於資産負債表衰退、需求不足所引發的壞通縮，其實也有一部分是來自於外部能源供給，特別是能源降格下降所引發的好通縮，那麼中國現在的這個通縮更多是一種混合性的特徵。

　　通縮也可以創造紅利

　　想在通縮中創造紅利，中國應該順勢而為，或者叫趨利避害。充分利用這輪全球大宗商品價格特別是能源價格下降的這個週期，加快經濟結構調整，比如説針對企業來講，低利率、低通脹、低增長的情況下，其實更有利於他們進行新一輪的設備的更新改造。而從宏觀層面來講，是改善了我們的貿易條件，這一輪的這種通縮，實際上對於中國經濟結構調整來講，恰恰是一次大浪淘沙和優勝劣汰的過程。那麼對於政府層面，我覺得能夠進一步地讓市場更好地發揮作用，特別是推進金融財稅或是一些要素的市場化的改革，不僅有利於有效地降低生産成本，其實也有利於通過供給層面上的擴張，對中國中長期經濟增長品質的提高，産生非常大的助力作用。