人民日報借股災批監管:內幕交易屢輕罰 寒了散戶的心

　　違法收益高、處罰程度低，使得違法犯罪分子願意鋌而走險，這不僅讓“壞人得利”，更讓廣大中小散戶寒心，不利於建立和維護證券市場的公開、公平、公正原則

　　19日滬深兩市以暴跌5%開盤，其中券商股上演跌停潮。這一現象有其直接原因，16日，中國證監會宣佈對融資融券業務存在違規行為的12家券商採取監管措施，並對中信證券等3家公司採取暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月的行政監管措施。

　　違規經營受罰導致股價暴跌本無可厚非，但巧的是，就在證監會宣佈處罰措施當晚，中信證券發佈公告稱，公司大股東在此之前4個交易日內大舉減持3.48億股，套現超百億。由於公司作為被處罰當事方，大股東在兩融業務被罰消息公佈前大舉套現，引發市場關於存在內幕交易的質疑。

　　無獨有偶，近期中國南車和中國北車兩家鐵路設備製造商的合併，也曾引起議論。根據自查報告，兩家公司高管以及高管家屬在各自公司重組停牌前，曾頻繁買入自己公司以及對方公司股票。

　　儘管隨後兩家公司發佈澄清公告，稱高管們停牌前並不知悉合併事項，買賣股票純屬“個人投資行為”。但針對這樣的回應，廣大股民並不買賬。在各大論壇、網路調查中，網民的質疑聲比比皆是。

　　近年來，我國加強了對內幕交易的監管力度。證監會新聞發言人鄧舸近日表示，2013年下半年以來，已將從事內幕交易的125名個人、3家機構移交公安機關。此外，根據證監會2013年下半年開發啟用的大數據分析系統，迄今已調查內幕交易線索375起，立案142起，同比分別增長了21%和33%。

　　查到的不少，但判罰過輕，恐怕是近年來證券違法犯罪行為多發高發的最主要原因。進一步思考，一方面是法律本身有不嚴謹之處，另一方面，則有執法不嚴、敷衍了事的問題。

　　如近期證監會公佈的新華錦控股股東高管徐東波的內幕交易案中，由於該違法事件未造成嚴重後果，所以對相關人員只處以5萬元罰款。而在近年來查處的被定義為“情節特別嚴重”的兄弟科技、三變科技、寶利瀝青等內幕交易案中，被告均被判處緩刑。

　　違法收益高、處罰程度低，使得違法犯罪分子願意鋌而走險，這不僅讓“壞人得利”，更讓廣大中小散戶寒心，嚴重擾亂了市場秩序，不利於建立和維護證券市場的公開、公平、公正原則。

　　不過，在諸多“從輕量刑並適用緩刑”的案例出現後，相關部門也發現了其中的不妥，並在進行積極地應對。去年，號稱“涉嫌從事老鼠倉交易時間最長、涉及股票數量最多、交易金額最大和獲利金額最多”的“馬樂案”，先後被三級檢察院抗訴。

　　所以，斷絕犯罪分子的僥倖心理，讓涉事者後悔、讓效倣者膽顫，才能樹立法律權威。打擊內幕交易，在嚴查，更在嚴罰。