押注阿裏有得失:雅虎套現百億市值蒸發15億美元

　　阿里巴巴日前在紐約上市首日表現一鳴驚人，早早就押注阿里巴巴的雅虎也賺得盆滿缽滿，但同時雅虎自身的股價估值下跌3.5%，蒸發了15億美元的總市值，公司整體估值跌至404億美元。

　　雅虎套現百億美元

　　美東時間9月19日阿里巴巴在紐交所正式掛牌上市，首個交易日開盤價92.7美元，較68美元發行價高出36.3%。雅虎成為阿里巴巴上市當日拋售最多的大股東。

　　根據雅虎和阿里巴巴集團達成的協議，雅虎出售佔阿里巴巴集團4.9%的股份，一共減持約1.217億股，若以IPO發行價計算，雅虎套現82.8億美元；若以首日開盤價計算，雅虎套現了112億美元，售股完成後雅虎仍將持有阿里巴巴集團約16.3%的股份。

　　按照首個交易日的收盤價93.89美元計算，套現後目前雅虎所持有的阿里巴巴股票約為4.02億股(未考慮承銷商行駛超額配售權的部分)，這部分的市值約為 377億美元。若承銷商全部行使超額配售權，雅虎所持阿裏股票將降至3.84億股，以交易首日收盤價計算，這部分股份市值約360億美元。

　　既是贏家也是輸家

　　彭博社發表評論文章稱，雅虎在阿里巴巴上市當日套現，既是贏家也是輸家，兩者互為因果，息息相關。雅虎對阿里巴巴的投資，多年來緩衝了該公司的財務危機，如今又獲得了一大筆錢，很少有公司那麼幸運，既贏得了時間，又贏得了金錢。但雅虎能否可以借此捲土重來，仍要看CEO梅耶爾的發揮。

　　報道説，多年以來，雅虎所持有的大量阿里巴巴股份，是美國投資者對中國電子商務行業(阿里巴巴)分得一杯羹的最好途徑。如今，當投資者可以直接購買阿里巴巴股票，而不需要這一“橋梁”的時候，雅虎未來所面對的局面可能並不那麼樂觀。

　　報道引述李約瑟研究所(Needham)的分析師馬丁(Laura Martin)的話説，阿里巴巴上市當日，已經有很多人賣出雅虎股票，而當雅虎將阿里巴巴IPO套現的一半金額回饋給股東的承諾實現之後，可能會更多人賣出雅虎的股票。

　　一些人甚至提出，市場已經如此低估雅虎的核心業務，它可能成為業界的主要收購目標，而對手可能是阿里巴巴本身。儘管阿里巴巴創始人在接受彭博電視採訪時否定了這一可能。

　　雅虎此前披露，拋售阿里巴巴的股票所得將用於返還股東和支付稅務，剩下來的資金大約在30億美元左右。以當前科技公司的估值行情計算，雅虎的這點錢或許只能收購一個小公司。

　　自2013年初，梅耶爾執掌雅虎以來，已經收購了43個小公司，並藉此將雅虎的月移動用戶增加近一倍至4.5億戶，但顯然距離股東的期望差得太遠。雅虎主營業務縮水121億美元

　　雅虎公司在7月16日發佈的財報顯示，雅虎二季度營收為10.84億美元，較去年同期的11.35億美元下滑4%，是自2004年以來最低的二季度營收；凈利潤為2.7億美元，較去年同期的3.31億美元下滑了19%。

　　“華爾街見聞”財經網站估算，若除去持有阿里巴巴和雅虎日本上市公司股份，雅虎自身的核心業務市值在過去兩年來縮水121多億美元。

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　　軟銀預估可獲益46億美元

　　據路透社消息，日本軟銀(SoftBank)稱，預期公司可自阿里巴巴集團紐約上市中獲利約5000億日元(約合46億美元)。阿里巴巴在首日交易中即勁揚38%。

　　軟銀社長孫正義亦對美國國家廣播公司商業新聞臺(CNBC)表示，他希望能增持阿里巴巴股票，且一再重申公司對當前32%的持股感到滿意。軟銀是阿里巴巴最大的股東。

　　當被問及是否希望能持有更多阿里巴巴股票時，孫正義對CNBC表示：“那是一定的。