日本二季度經濟萎縮三年最甚 私人消費環比下降

　　日本內閣府13日公佈的速報數據顯示，2014年第二季度該國經通脹調整後的實際國內生産總值(G D P)環比萎縮1.7%。根據環比數字，日本當季G DP折算成年率萎縮6.8%，這一數據創下2011年第一季度以來的最大降幅，但略好于預期的萎縮7%。

　　為了支援公共財政，日本政府今年4月將消費稅從5%上調至8%，為1997年以來首次。消費稅上調之前，個人消費大幅增加，以汽車和家電等耐久消費品為主。受此影響，今年1至3月，日本經濟增長率交出了6.1%的好成績。不過，此後情況出現逆向變化，第二季度的私人消費開支環比下降了5%。

　　實際GDP方面，內需將G D P拉低了2.8%，外需推高了1.1%，出口減少了0.4%。東南亞等新興經濟體的復蘇腳步放緩對日本經濟也産生了影響。從不同項目來看，佔GDP份額60%的個人消費減少了5.0%，時隔七個季度再現負增長，下滑幅度大於預期的3.7%；受搶購需求的反向作用影響，以汽車和家電等耐久消費品為主的個人需求出現下滑，與1至3月的同比增長2.0%相比大幅減少，住宅投資也大幅減少了10.3%。由於1至3月集中實施投資，4至6月設備投資減少了2.5%，公共投資減少了0.5%。

　　日本上一次上調消費稅是在1997年，當時，消費稅率從3%上調到5%，此後，GDP年化率萎縮3.6%。

　　日本經濟財政大臣甘利明在發佈G D P數據後的新聞發佈會上表示，GDP數據未改變政府對經濟的觀點。雖然此次經濟下滑幅度大於上一次，但是和過去上調消費稅前G D P總是飆升，之後再反過來大跌相比，還算是正常的反應。隨著消費稅上調的影響開始消退，日本經濟料持續溫和復蘇。雖然目前無需追加預算，但日本政府和央行已經表示準備好在必要時採取靈活措施支援經濟，儘早拉動經濟走上穩定增長路徑。他表示，日本第一季度和第二季度GDP的均值表現很重要。政府將繼續關注包括海外需求在內的因素。至於是否進一步上調消費稅，安倍政府將在檢測數據後再作決定。他還表示，日本經濟毫無疑問將在第三季度錄得強勁反彈，預計前景仍是光明的。

　　日本明治安田生命保險首席經濟學家小玉佑一表示，日本經濟將在三季度反彈，但很可能是緩慢反彈，因日本經濟缺乏增長動力，出口和消費的復蘇看起來較為遲緩。政府下一次上調消費稅時可能會出臺一個所有的措施，以緩解市場對經濟前景的擔憂。

　　日本經濟研究中心的學者也對日本經濟會進入下行通道表示懷疑，接受調查的42位經濟學家預計第三季度經濟將增長4.08%。

　　GDP數據發佈當天，日本央行公佈會議紀要稱，寬鬆政策達到預期效應。大部分委員認為，日本央行將檢測上下行風險並在必要時調整政策。只要有必要，日本央行就應保持QQE政策。不過，一些委員對能否達到2%通脹目標持謹慎態度。本月日本央行決議維持利率和QQ E規模不變，並聲明消費稅上調的影響將逐漸消退。日本《日本經濟新聞》分析稱，日本經濟增長率的下滑在短期內不會影響到日本央行的政策選擇。

　　雖然短期內政策無需改變，但經濟萎縮顯然增加了日本首相安倍晉三重振經濟的挑戰，也壓縮了未來的政策空間。業內人士指出，二季度G D P回落在意料之中，但放緩原因不僅來自消費稅上調，還來自收入下滑以及物價上漲等因素的共同作用。值得關注的是，日本第二季度的出口也出現下滑，幅度為0.4%，是三個季度以來首次出現負值。而1997年第二季度的出口則增長了4.2%。儘管政府將此歸因于長期的結構性問題所致，但無疑為其經濟前景蒙上了陰影。

　　針對剛剛公佈的二季度國內生産總值年率下降6.8%，安倍晉三對媒體表示，“政府將冷靜地進行經濟分析，切實採取應對策略，期待經濟回到成長軌道”。

　　未來日本政府在消費稅方面的政策選擇將較為艱難。日本首相經濟顧問本田悅朗11日曾表示：“經濟增速低於預期。目前的環境還不適合上調消費稅。”另一位經濟顧問濱田宏一也是推遲上調消費稅陣營的一員，他表示：“在令人失望的二季度GDP數據後，無需急於上調消費稅。按計劃上調消費稅可能會損及日本經濟，選項之一是將上調消費稅的時間推遲一年。”日本央行行長黑田東彥則擔心，如果推遲上調消費稅，將導致市場利率飆升並給經濟造成傷害。