社科院報告：日本政府債務風險一觸即發

　　20日，中國社科院日本研究所、全國日本經濟學會與社科文獻出版社共同發佈的《日本經濟藍皮書》預測，2015年3月末日本政府的債務餘額將達1107萬億日元，相當於2012年日本名義G D P的232.79%，日本政府債務風險一觸即發。

　　藍皮書認為，雖然日本政府債務風險一直以來就有“一觸即發”的説法，但是始終沒有發生，這主要得益於四個因素：一是日本國內居民儲蓄豐厚，對外經常收支保持盈餘格局，國債90%以上靠本國。二是持續的通貨緊縮與超低利率格局，減輕了日本政府債務的利息負擔。三是在金融海嘯、歐債危機相繼爆發的國家金融市場環境下，日元與日本國債作為國際資本的避險工具受到追捧。四是日本政府吸取歐債危機的教訓，採取先聲奪人之策，在多種重要國際場合承諾努力改善財政狀況。

　　藍皮書稱，如今，這四個因素均出現變化。日本國內居民儲蓄率顯著下降，對外經常收支順差縮小，甚至可能轉為逆差，國內對公債的消化能力下降。通貨緊縮如今成為安倍急於剷除的“禍根”。2%的通貨膨脹政策目標，升幅達60%的消費稅增稅，將使日本告別超低利率時代，日本政府的債息負擔將升高。

　　就國際金融市場來看，美國經濟復蘇態勢明朗，歐債危機暫趨平靜。日元與日本國債作為國際資本避險工具的地位隨之下降。儘管日本政府沒有公開放棄對國際社會做出的改善財政狀況的承諾，但是，安倍執政以來大量增發國債的事實，使得此前日本政府做出的承諾近乎成為“空頭支票”。

　　藍皮書預計，到2015年3月末，包括政府短缺債券、借款和地方債在內的政府債務餘額將達1107萬億日元，相當於2012年日本名義G D P的232.79%。

　　藍皮書指出，第二屆安倍政權治下的日本政策當局在狂印紙幣的同時，大量發行公債，不僅動搖了國際投資者對日元資産的信心，就連日本本國的投資者也在謀劃減持日本國債，增持美元資産。安倍政策擾動了原本相對平靜的市場環境，可以説日本爆發政府債務危機的風險一觸即發。　　　　　　　　　　　　　　　　　　(金輝)