伯南克“封山”演講難成 美聯儲量化寬鬆退出成疑

　　美聯儲今年8月將在美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行一年一次的全球央行會議。自伯南克2006年上任以來，每年都會擔任該會議的主講嘉賓，不過今年由於個人日程安排衝突，伯南克並不打算出席此次會議。對此，外界猜測，伯南克的缺席或許意味著美聯儲的量化寬鬆政策（QE）將與市場預期背道而馳。

　　“封山”演講難成

　　這是伯南克執掌美聯儲以來首次缺席會議，也是25年以來，首次有美聯儲主席缺席。相關方面目前拒絕透露伯南克是否會通過視頻在此次央行年會上發言，或是由美聯儲副主席耶倫代替發表演講。而伯南克在美聯儲的任期將於2014年1月結束，這意味著伯南克作為美聯儲主席在央行年會上的最後亮相將無法實現。

　　傑克遜霍爾央行年會是全球央行年度日曆中最重要的貨幣政策會議，匯聚各路知名的政策思想家和實踐者。2008年會議召開時，雷曼兄弟公司瀕臨破産，決策者聚首共商如何平息一場致命的金融危機，使得這場會議實際上成了經濟戰爭作戰室的一個據點。

　　美國芝加哥梅斯洛金融控股公司首席經濟學家Diane Swonk表示，“美聯儲很多政策調整都是在傑克遜霍爾年會上作出，這可追溯到前主席格林斯潘年代。”

　　事實也證明，在此前的會議發言中，伯南克會在講話中暗示美聯儲的政策意圖：在2010年，伯南克在央行年會上的演説被外界解讀為美聯儲將啟動第二輪量化寬鬆政策（QE2），結果在數月之後，美聯儲宣佈啟動第二輪資産購買計劃；2011年美聯儲啟動“扭轉操作”，時間上距離當年央行年會的召開也不過1個月；伯南克在去年8月底的央行年會上曾暗示即將啟動第三輪量化寬鬆（QE3），並在一個月後的議息會議上出招。

　　QE退出成疑

　　今年的央行年會本來被認為是伯南克釋放新信號的機會，外界預測，如果經濟繼續如官方預期的那樣復蘇，美聯儲將逐漸減少債券購買。

　　近來，美聯儲內部不斷傳出或將調整購債腳步的呼聲及暗示。伯南克在3月議息會議後的新聞發佈會上也表示，如果美國在降低失業率方面取得了進展，公開市場委員會可能會決定放慢購買資産的步伐。這種措辭被市場廣泛解讀為迄今為止，伯南克作出的有關美聯儲可能放緩QE的最為明確的表態。

　　不過，4月出爐的3月非農就業人數創下2008年12月以來新低，成為美聯儲考慮退出購債計劃的主要羈絆。美國4月13日當周初請失業金的人數增加，4月費城聯儲製造業指數意外下降，紐約聯儲製造業指數亦大幅下滑，3月製造業産出月率下降0.1%，均進一步表明經濟增長放緩。

　　而此次傳出伯南克缺席央行年會的消息，令外界再度揣測“放水”策略是否會與市場預期背道而馳。在美國聯邦公開市場委員會中擁有投票權的芝加哥聯儲主席埃文斯表示，他預期美聯儲需要繼續購債的“可能性很高”，至少要持續到今年秋季，才能持續降低失業率，之後美聯儲才可能開始削減購債規模。彭博社近期調查顯示，華爾街21大交易商中有14家認為，2013年第四季度以前，美聯儲不會削減每月850億美元的購債額度。（《國際金融報》）

[責任編輯： 王君飛]