衝刺SDR　人民幣暗戰匯市空頭

　　11月2日,我國銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣6.3154元,大幅升值341點,創2005年7月以來最大升幅。人民幣中間價的大漲,與近日境內外人民幣匯率市場上的又一場暗戰不無關係。

　　10月29日,人民幣離岸匯率上漲300多點,一度將在岸和離岸匯率差抹平,30日繼續上漲271點。同時,30日人民幣在岸匯率更是暴漲400點,創下2005年以來最大漲幅。人民幣匯率在境內外兩地市場同時爆拉逼空,擊破了匯率市場上不少人民幣匯率空頭的平倉線,迫使空頭紛紛斬倉自救,一度使得人民幣離岸匯率倒挂在岸匯率。

　　這樣的出手力度和氣勢,非一般金融機構可為,應是我國央行打出的組合套路,意圖穩定人民幣匯率預期,縮小離岸在岸匯率差價。

　　自8月11日新一輪人民幣匯改以來,由於疊加了我國經濟多項指標的下滑、銀行壞賬率的上升,以及股災給市場帶來的驚恐情緒,國際市場上有輿論認為,8月份的人民幣匯改是情非得已,而非主動改革,所以不少機構改變從2005年來看多做多人民幣匯率的趨勢,開始看空做空人民幣,這也令人民幣匯率一度走貶至6.44的低位。

　　為保障我國經濟發展的穩定,撫平國際市場對人民幣匯率的過度看空情緒,央行在8月底、9月底以及此次10月底,三次出手拉升人民幣匯率,打爆不少人民幣空頭倉位。

　　據稱,在8月和9月兩個月中,央行出售2000多億美元,以維護人民幣匯率穩定。有分析稱,由於經濟走勢仍難言穩定,為維穩人民幣匯率,央行拋售美元的行為還將繼續。

　　央行大手筆拋美元穩人民幣的一大動機,在於一個越來越近的日子:11月4日。是日,國際貨幣基金組織(IMF)執行董事會將召開會議,正式審議人民幣是否被納入特別提款權(SDR)儲備貨幣籃子。

　　法巴銀行的新興市場策略分析師格倫恩伯格稱,根據IMF對SDR籃子貨幣權重的計算方法,若人民幣得以被批准納入,其權重最終應能達到14%左右,初始權重則更有可能在8%～11%。一旦人民幣被納入SDR的一籃子貨幣計劃,至少有1萬億美元以上的美元資産將被置換為人民幣資産。這將對人民幣構成實質性利好,令人民幣在國際市場上的需求增加,有利於人民幣走強。但如果這一過程中出現了節外生枝的狀況,人民幣匯率也會遭受額外衝擊。