高端白酒份額化交易遭價量雙殺

　　“全國上下厲行節約，政府部門嚴控公務消費”讓國內白酒業很受傷。作為高端白酒走勢的風向標，白酒份額化交易遇冷足以印證高端白酒業目前曲高和寡的孤寒。

　　2011年7月，北京金馬甲産權網路交易有限公司與瀘州老窖聯手推出“國窖1573大壇定制原酒”，8萬壇被搶購一空。首個交易日，撮合成交價就高達8300元/壇，比6900元/壇的發售價上漲了20.29%，當天成交1078壇，成交金額894.74萬元。

　　不過，泡沫很快就破滅了。截至4月11日，“國窖1573大壇定制原酒”的成交價格已經降至3755.5元/壇，較發售價跌去了45.6%，年初以來跌幅為9.05%。與此同時，成交也變得異常的清淡。截至上週五，4月份累計成交數量只有53壇，大部分交易日甚至整天沒有一壇成交。

　　在“金馬甲”上交易的另外兩款白酒亦面臨價跌量縮的尷尬。其中，“塔牌手工冬釀私藏原酒2007”上市以來，雖然價格只跌了2%，但成交量卻極度萎縮。今年3月份僅成交746壇，較去年上市首月(2012年9月)的4906壇直線下降85%。4月份至今，只成交了231壇。

　　“60度天寶號古井貢酒年份原漿”今年3月一度摸高至8586.62元/壇，但截至4月12日，已經跌至6938元/壇，較峰值跌去近20%。單月成交量則從去年12月的460壇萎縮至今年3月份的320壇，4月至今，僅成交75壇。

　　“金馬甲”上線白酒遭遇狙擊並非特例，在上海國際酒業交易中心，8款白酒産品有3款處於破發狀態。截至上週五收盤，沱牌“水晶舍得2012”報408元/瓶，比780元/瓶的發售價下跌了47.7%；西鳳酒“鳳香50年”報433元/瓶，較發售價800元/瓶跌去46%；古井貢“中國強2012”報584元/瓶，較發售價860元/瓶跌去32%。

　　其餘5款白酒雖然沒有破發，但原因值得玩味。比如，去年11月14日上市的景芝酒業“國際芝香”採取3個月的價格擔保，即在期內保證每天的交易價格不低於發行價格的115%，低於則按照15%的年收益率進行回購。

　　▲火眼金睛

　　産能居高不下，需求量急劇萎縮，過去被譽為硬通貨的茅臺、五糧液等如今卻紛紛斷腕降價。毋庸諱言，高端白酒業寒冬已經到來，轉型勢在必行。

　　先是塑化劑令白酒業信譽盡失，資本市場談酒色變，相關上市公司股價出現斷崖式下跌；繼而，中央推出“厲行節約”八項規定，嚴控公務消費，導致高端白酒需求量大幅縮水。

　　去年底，茅臺董事長袁仁國要求經銷商堅守1519元/瓶價格底線的嘶喊還歷歷在目。如今，53度飛天茅臺價格卻被攔腰斬半，一些地方零售價甚至跌破1000元/瓶。年初還在1100元/瓶左右徘徊的52度五糧液目前也跌破千元大關。

　　市場拐點早有跡象。年報顯示，貴州茅臺2012年第四季度凈利潤只有27.25億元，較第三季度環比減少20.43%。五糧液第四季度凈利潤同樣低於全年平均水準，環比減少22.60%。

　　基於對市場的謹慎看法，貴州茅臺將2013年度營業收入增長預期降至20%左右，五糧液亦表示2013年力爭實現收入15%左右的增長。而在去年，貴州茅臺與五糧液的營業收入分別增長了43.76%和33.66%。

　　今年的春季糖酒會上，一向高傲的白酒企業明顯低調了很多，無論從展位的大小還是宣傳的力度，都弱于往年。不少白酒企業坦言要推出更多老百姓喝得起的高品質白酒。上海證券認為，消費者趨於理性，行業主戰場將下移至100-500元産品線。

　　茅臺強調要加快系列産品的市場開拓；五糧液提出將中高價位産品與高價位産品的銷售並重，擴大中低價位産品市場份額；瀘州老窖則表示，公司未來提升業績的策略是，穩定發展高端白酒，發力中端，擴大低端。就在4月初，黔臺酒宣佈推出5年陳釀的中檔産品，售價要比現有産品便宜2/3以上。

　　同時，多家高端白酒商都提到要發力電子商務。3月26日，貴州習酒上線了國內白酒行業首家O2O電商網站。重慶詩仙太白酒業近期則在上海國際酒業交易中心推出了“95金樽”收藏産品。不過，從“金馬甲”網站“國窖1573大壇定制原酒”的參與情況看，投機氣氛較濃，機構投資者佔比不足7%。

[責任編輯： 雍紫薇]