原標題：港交所去年賺45.52億港幣低預期 否認盈利無動力

　　李小加否認港交所未來缺乏盈利增長引擎。圖片來源：《大公報》

　　中新網2月27日電 據香港《大公報》報道，港交所業績在倫敦金屬交易所(LME)的帶動下，去年盈利錄得11%升幅，共賺45.52億元(港幣，下同)，但數字仍低於市場預期的47.21億 元。里昂報告認為，港交所估值已經被高估，加上收購LME後股本回報率結構性下調，重申“跑輸大市”評級，目標價103元。港交所股價昨跌0.165%至每股120.8元。

　　去年為港交所首次全年度計入LME的溢利，LME溢利貢獻亦由2012年的1900萬元大增至 3.26億元，港交所行政總裁李小加相信，隨著今年9月LME Clear(LME自行營運的結算所)正式投入運作，將為港交所帶來全新的盈利動力。他又指LME今年將在港平臺上推出一些交易産品，相信亦會成為盈利增長動力之一。李小加亦以此否認港交所未來缺乏盈利增長“引擎”。

　　LME開支續高企

　　不過，由於收購LME，及開展LME Clear業務，亦為港交所帶來更高營運成本，港交所環球市場聯席主管羅力強調，為確保服務，未來LME的資訊科技開支將會繼續高企，另外，維護及人工費用亦會提高。他透露，集團今年會透過將一些外判人手內部化來減省成本，而資訊科技成本亦相信不會繼續提高。

　　李小加又否認港交所營運支出大幅增長，他表示，去年營運升42%，主要由LME營運帶來，撇除有關影響，實際只升4%。

　　另外，港交所位於將軍澳的數據中心落成，未來會為集團財務帶來持續的折舊減值，但李小加強調，有關減值屬正常，而相關的成本增長，亦可透過收入提高來抵銷。他又預期未來LME的經營利潤率，將貼近港交所的水準。數據顯示，港交所去年雖然成交量上升使交易費增加，但投資收益凈額減少、折舊及攤銷增加以及為收購LME集團而産生的融資成本，抵銷了盈利增幅。

　　料成交保持平穩

　　財務總監簡俊傑則表示，現時股票市場成交量較去年第4季有所好轉，但仍較去年同期為低。相信除非本港出現高頻買賣、市場可做至互聯互通，以及市場氣氛顯著改變，否則成交量不會有非常大的波動。

　　對於LME去年于美國被起訴，法院已初步訂於2015年9月進行審訊，李小加昨再次表示，有關訴訟毫無法律依據，並將會積極抗辯，亦相信無需為訴訟撥備，但他承認有關訴訟的律師費、訴訟費仍會帶來額外成本。去年就LME的相關訴訟費用，則約為1500萬元。另外股息暫停過戶登記日期4月24日。