影視眾籌市場顯現投資危情 成功率僅六成假冒不在少數

　　上圖為在北京“十月動畫工坊”工作室拍攝的《大聖歸來》導演田曉鵬。

　　右圖為一位設計師在北京“十月動畫工坊”工作室展示電影《大聖歸來》的設計稿。記者 吳凱翔 攝

　　一部國産動畫電影及其89個眾籌投資人的賺錢故事在這個夏季被一遍又一遍講述。《西遊記之大聖歸來》（以下簡稱《大聖歸來》）票房破9億，眾籌投資人每人平均投資不足10萬凈賺20多萬的建樹格外勵志。

　　然而，看似一步之遙的投資神話卻在八荒之外。這一非常規案例，障目了更多影視眾籌項目的落魄和整個領域的高危投資現況。

　　機構最新數據顯示，國內影視類眾籌平臺項目成功率僅為64%。《經濟參考報》記者在採訪中還發現，諸多實為網際網路理財産品的偽影視眾籌項目卻不在少數，更有一些通過微信朋友圈募集資金的項目，很可能涉及詐騙。

　　小概率盈利

　　顯然，《大聖歸來》的成功並不是常規景觀。百度去年推出“百發有戲”平臺，試圖涉足影視眾籌市場，上了一部《黃金時代》，卻無奈票房遭逢滑鐵盧。阿里巴巴推出的《魁拔Ⅲ》，同樣遇到票房慘敗。

　　成功的案例總被津津樂道，哪怕它只是個孤例。

　　數據顯示，截至8月23日，《大聖歸來》票房累計9.32億元，創近50年來國産動畫最高紀錄。在開拍之際，《大聖歸來》採用了眾籌方式進行融資。參與投資的89位眾籌投資人，合計投入780萬元，目前預計可以獲得本息約3000萬元，即每位投資人可以在此筆投資中凈賺約25萬元。

　　“這89個投資者，由於他們是股東，電影越賣座，回報就越高，所以他們會積極做行銷。《大聖歸來》是通過熟人朋友圈的私募方式，雖然不屬於公開的股權眾籌模式，但是它充分發揮了眾籌的優勢。更加證明了大眾創業、萬眾創新的一個基礎設施初步形成。”中國人民大學法學院副院長、網際網路金融專家楊東説，像電影這種跟消費者密切聯繫的産業特別適合做眾籌，隨著“網際網路+”時代的到來，電影通過眾籌模式，能夠克服傳統金融模式的不足，使産業和金融高度融合，並將資源充分整合起來。眾籌的效果是“股東變成消費者，消費者變成股東”。

　　問題在於，是否還存在第二個、第三個乃至更多的《大聖歸來》。

　　據盈燦諮詢數據統計，目前國內共有九家平臺涉及影視類眾籌。從平臺項目發佈數量來看，近半數平臺影視發佈項目為個位數，項目數較少，影視類眾籌平臺項目成功率僅為64%。

　　淘夢網創始人陰超告訴《經濟參考報》記者，我國去年影視行業約有800億元投資，而票房只接近300億元，意味著其他的錢都虧掉了，這無疑是一個高風險的行業。

　　“淘夢網這類平臺，目前更多地是在支援年輕導演拍短片，提供偏商品類的而非偏股權類的眾籌，投資者在投資視頻短片後，可以獲得相應的海報、宣傳物等。”陰超坦言，即便是這種模式，項目成功率也並不高，僅為20%至30%。

　　天使匯創始人蘭寧羽對影視項目的現狀估算則更加悲觀。他表示，2015年上半年廣電總局公示立項的電影劇本1329部，可以推算全年大概在3000部左右，還有大量的電影項目根本沒能完成立項手續，但資金早在項目初期就需要進入，而目前每年能上院線的國産電影也就在200部左右，已經是十五分之一的比例了。其中能夠盈利的國産電影佔比更少，萬中選一的比例，這個概率比天使投資的成功概率還要低，影視眾籌的風險非常大。

　　“我國目前的電影界，如果不是大電影公司領投，其他項目風險都很大。通過觀察這兩年的優質電影，一個是《泰囧》，一個就是《大聖歸來》，這個都是小概率事件。所以中國電影眾籌有待更健全的發展，投資者對項目的判斷需要更謹慎。”陰超説。

　　偽項目眾多

　　很多投資者所謂的影視眾籌項目，不過是投資于影視項目的理財産品。業內人士稱，這種投資幾乎無需門檻，幾百元、幾千元便可以參與投資，並獲得相應的承諾回報，投資者並不能真正成為電影的股東或者出品人。

　　《經濟參考報》記者了解到，阿里巴巴和百度分別推出的“娛樂寶”和“百發有戲”，其模式都更接近於網際網路理財産品。

　　以阿裏“娛樂寶”裏的《小時代4》為例，最低投資金額為100元，這100元沒有直接交由導演郭敬明，而是先買成國華人壽的保險理財産品，再採取合法合規的方式投向文化産業，獲取投資收益，預期投資年化收益率為7%。假設一個用戶向《小時代4》項目投資了100元，基本可以保證的是投資所産生的7元錢收益。

　　百度“百發有戲”的項目收益則由票房收入來決定，收益情況分為幾個檔次：如果電影票房低於2億元，收益率為8%；每增加1億元，收益率就提高1個百分點；如果票房超過6億元，收益率可達16%。以該平臺上的電影《黃金時代》為例，如果電影票房超過6億元，那麼投資人投入100元最多可以産生16元的收益，當然即便票房收入低於2億元，投資者投資100元也可以獲得8元錢收益。事實是《黃金時代》票房慘敗，投資者只獲得了8%的收益。

　　有業內人士分析稱，“娛樂寶”和“百發有戲”的模式就是一種理財産品，投資者並不能真正成為電影的股東或者出品人。這和《大聖歸來》這樣的電影眾籌有著本質的區別。一些電影選擇通過以上平臺進行融資，其意圖不僅是籌資，有時更多的是一種宣傳手段、一種炒作噱頭。事實上，阿裏數字娛樂公司原總裁劉春寧曾表示：“我們不是眾籌，是一種投資。因為眾籌項目不能以股權或資金作為回報，項目發起人更不能向支援者許諾任何資金上的收益。”

　　規模較小的平臺同樣在“挂羊頭賣狗肉”，借眾籌之名行行銷之實。

　　《經濟參考報》記者在採訪中了解到，除了阿裏、百度等網際網路大佬，其他眾籌平臺也紛紛推出影視項目，並出現了淘夢網、聚米金融等一批以專業的影視眾籌起家，專注垂直于這一領域的平臺。

　　不過，規模較小的平臺其影視項目多集中在網際網路影視、微電影等，院線電影比較少。業內人士指出，這也是考慮到投資人的投資週期、風險承受力等，由於院線電影眾籌週期長達幾年，而且能否上映還不能確定，所需金額較大，風險更不可控，對普通投資人來説，並不具備太大的吸引力。比如目前影視産品的宣傳，其項目無非是到影視劇組探班，獲得主創見面會門票、電影首映會門票、獨家授權發行的電子雜誌、明星簽名照、電影票等。而這類型模式，由於投資者過度分散、股權結構權責不明、溝通成本高昂，都無法視為真正意義上的眾籌，更接近於一種行銷手段。

　　眾籌項目電視劇《花開如夢》製片人吳毅曾表示，選擇新興的網際網路眾籌行業進行影視劇資金募集，看重的不僅僅是資金，更重要的是看好創新背後的嘗試，讓影視人從老套的，墨守僅在一定範圍內靠人脈關係拉資金，到開闢一個公開、透明、完全市場化的投融資交易平臺。