網際網路金融向哪去 P2P行業調整箭在弦上

　　網貸P2P終於從“遊擊隊”變成“正規軍”。隨著《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》的發佈，P2P行業也因此有規可循。

　　作為最被公眾熟知的網際網路金融項目，P2P一直被風險所困擾。來自第三方機構的調研數據顯示，截至7月21日，國內P2P平臺累計數量已達到2869家，其中累計問題平臺866家，276家平臺“跑路”和停運。

　　多位業內人士向記者表示，隨著相關政策落地，P2P風險將得到極大控制，而整個行業也將面臨“大洗牌”。

　　政策瞄準風險防控

　　在《意見》中，最被P2P行業關注的有兩點：一是明確了P2P平臺“資訊仲介”的身份和屬性。網貸平臺邦幫堂董事長寇權表示，這意味著目前部分P2P平臺以理財産品名義進行宣傳並不合規。“平臺不能為投資者提供擔保，不能承擔信用流動性風險，不能承擔貸款業務或開展受託投資。簡單來説，就是P2P平臺不能再扮演信用仲介角色誤導投資人。”銀客網副總裁李飛也認為，“資訊仲介”身份的確定，有利於投資者和P2P平臺合理健康地規避風險，“平臺必須是資訊仲介，也就意味著平臺擔保、兜底涉嫌違規違法，這必將促使平臺加強風控體系建設，讓風控回歸。”

　　二是《意見》提到，“客戶資金第三方存管制度。除另有規定外，從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構。”從目前P2P運作現狀來看，基本依靠第三方支付機構進行資金託管，支付寶對接500余家P2P公司，匯付天下對接700家P2P公司，這2家公司在網貸平臺託管市場的佔有率高達60%。

　　寇權告訴《經濟日報》記者，銀行業金融機構在長期經營過程中，已形成較完善的金融風控體系。P2P資金存管至銀行，能夠幫助降低平臺跑路風險，更好地解決投資人資金安全問題。

　　不過，由於目前開展資金存管業務的銀行還相對較少，積木盒子COO魏偉表示，銀行存管價格肯定高於第三方支付公司，如果平臺交易量不夠大，則存管成本很難攤薄。網貸平臺開鑫貸副總經理周治翰也表示，資金由銀行存管，就要求P2P機構支付結算系統與銀行網銀系統對接，這也將提高它們在技術開發和系統維護方面的成本。

　　優勝劣汰迎“風口”

　　“整個P2P行業的調整、優勝劣汰已箭在弦上，同時一些巨頭可能會真正入場。”李飛説。

　　無論是“資訊仲介”的定性，還是銀行存管帶來的成本增加，都會讓一些經營不規範或實力薄弱的P2P平臺出局。人人聚財CEO許建文表示：“等到銀監會具體監管細則出臺，P2P行業將有更多嚴格的規定。因此，只有身強體壯的‘好孩子’會存活，我判斷甚至會有90%的平臺面臨關門或轉型的壓力。”

　　在業內專家們看來，行業整合和強者恒強的“馬太效應”，會讓混業經營在未來成為網際網路金融的大趨勢，即同一家公司有可能同時持有多張牌照，運營多個平臺。易觀智庫的一份行業報告稱，網際網路金融企業正在逐步完善自身佈局，“混業經營”模式已初具雛形。

　　與傳統單一金融業務相比，混業經營模式不但有助於分散風險，提升盈利能力。同時，機構在金融領域的全方位佈局，還將為終端用戶提供嘗試創新金融方式的更多機會。不過，網貸平臺民信貸總經理唐武也告訴記者，目前混業經營監管政策還不明確。未來網際網路金融平臺的混業經營業務能夠深入到什麼程度，仍有待監管政策出臺。

　　此外，《意見》指出，鼓勵符合條件的優質從業機構在主機板、創業板等境內資本市場上市融資。這也就意味著P2P平臺上市之路被“打通”。儘管在此之前，上市公司通過各種渠道控股的P2P平臺也有數十家，但P2P獨立上市卻因為監管政策尚未出臺而難以實現。業內人士表示，融資渠道的多元化，將有利於網貸P2P中優質企業的做大做強，從而推動行業持續健康發展。