存款保險出臺後 不“受保”的它們將走向何方？

　　 醞釀了21年的《存款保險條例（徵求意見稿）》終於落地，條例的出臺為老百姓的存款安全增添了一份保障。但大傢夥在開心的同時也要注意了，並非所有的理財産品都在“受保”範圍之內。

　　 據專家介紹，存款保險可以保個人和企業的本外幣存款，但是保不了銀行理財産品、保不了各種網際網路金融産品、也無法保證第三方支付機構、P2P等資金。

　　 那麼，存款保險出臺後，這些不“受保”的小夥伴們將會受到怎樣的影響？

　　 網際網路金融産品或先揚後抑

　　 由於在存款保險制度中明確規定“最高賠償限額50萬元”，這勢必會造成存款的分流。這種分流不僅會體現于銀行體系內部，促使銀行間存款分佈相對平衡，還將體現在跨行業之間。由於銀行也可能出現“倒閉”的情況，將迫使儲戶做出多元化投資的決策，故而將會引導一部分資金流入到網際網路金融領域之中。因此，近期的網際網路金融行業可能會再度出現繁榮景象。

　　 而從另一方面來看，由於該制度打破了銀行永不“倒閉”的局面，為了生存，銀行間的競爭將愈發激烈，從而使得社會無風險利率降低的可能性大增，這將有助於促進信用利息差分化。從長遠來看，利率市場化將被加速，網際網路金融理財産品的收益率也將逐漸回落。

　　 此外，今後網際網路金融類産品同銀行間的競爭也將愈發激烈。這是由於銀行失去了“政府無條件保護”的屏障，銀行對待自身資産將更為謹慎，一味追求高收益而冒高風險的做法會被捨棄，銀行自身的競爭意識有望提升。同時，當銀行面臨破産風險後，它與網際網路金融間的安全差距也隨之縮小，二者間的競爭也將加劇。

　　 “影子銀行” 將失隱性庇護

　　 過去一段時間裏，“影子銀行”通過高額利率吸引存款，致使理財成本提高，最終導致部分銀行不良資産雙升、自身流動性緊張，引發“錢荒”。當存款保險制度尚未出臺之時，只能屢屢依賴央行注入流動性來解決“錢荒”問題。

　　 而當制度出臺後，央行的獨立性得到大大提升，流動性寬鬆政策的使用也將更為謹慎。對於那些鋌而走險，破壞金融體系穩定的影子銀行業務，存款保險機構不再為他們兜底，因此它們也就無法再走此前‘挑戰’高風險業務，刺激貨幣寬鬆政策出臺的老路。

　　 儘管“影子銀行”受到了巨大衝擊，但不排除未來有些銀行將會通過吸納“影子銀行”部分業務作為新增業務的做法，來提升自身競爭力。

　　 “過去的影子銀行業務，在管制不斷放鬆和利率市場化推進的情況下，將成為各家銀行競爭力、金融創新能力強化的通道。”復旦大學經濟學院副院長孫立堅預測。

　　 銀行理財産品吸引力不如從前

　　 此前，對於那些喜愛理財，但又懼怕風險的老百姓來説，購買銀行理財産品無疑是一個不錯的選擇。但現今存保制度推出後，剛性兌付的隱形保障被打破，銀行理財産品也不再“保本保息”，失去了最大的吸引力。一位信託業內人士坦言，如果發售的理財産品最終沒有剛性兌付，可能以後的日子就會很難過。

　　 “理財産品是中國存款利率並未完全自由化的産物，從長期來看，未來銀行理財産品可能會隨著利率市場化而消失，也可能變成風險自負的投資品。”渣打中國財富管理部投資策略及諮詢總監鄭毓棟表示。

　　 從長期來看，老百姓若想理財投資，最好將投資分散，不能孤注一擲，將所有的雞蛋都放入一個籃筐中。（遊蘇杭/文）