獐子島借款涉中行等13家銀行 地方政府軟硬兼施防抽貸

　　獐子島事件持續發酵中。獐子島面臨的壓力除了來自監管層、投資者和輿論的“拷問”，還包括鉅額銀行貸款和可能發生的抽貸。

　　三季報顯示，獐子島三季度末有26.8億元的短期借款，7.15億元的長期借款，另外三季度還産生了將近1億元的財務費用，主要是由銀行貸款利息構成。至於銀行是否會抽貸，記者從大連某銀行信貸經理了解到，當地政府已經召集貸款銀行開會商討，“無非就是軟硬兼施，讓銀行支援企業。”該信貸經理表示。

　　據有關媒體報道，公司董事長吳厚剛在事件爆發後曾表示，公司在大幅虧損後將面臨信用下降的問題，評級將會下調，融資成本將會更高。

　　融資頻繁 事涉13家銀行

　　近幾年，獐子島融資動作頻繁，2014年的銀行貸款增加更為迅速。其歷次財報數據顯示，2013年底，公司短期借款為15.3億元，長期借款為3.4億元；2014年年中，短期借款增加到21.3億元，長期借款增至5.3億元；到2014年三季度末，兩項借款均劇增，短期借款高達26.8億元，較2013年底增幅達74.94%，公司的解釋為“本期銀行流動資金借款增加”，長期借款也高達7.2億元，較2013年底增幅高達112.59%，相應地引起當期財務費用激增至9300萬元，公司解釋為“銀行借款增加，利息支出增加”。

　　公司三季報並未披露貸款銀行，而據吳厚剛對媒體介紹，目前貸款銀行有13家。此外，根據中報，公司長期借款金額位居前五名的銀行分別是國開行大連分行，中行澳門分行，農行大連長海獐子分理處，中行大連開發區分行和進出口銀行遼寧分行。

　　除了國開行大連分行和進出口銀行遼寧分行兩家政策性銀行是2013年之前就發放了貸款外，中行和農行均是在2013年後發放貸款，且中行的兩家分行放貸時間最晚，大連開發區分行和澳門分行分別於2013年12月9日和2014年4月15日放貸。

　　事實上，獐子島的財務風險自2012年起已經開始顯現，除卻公司大股東不斷進行股權質押融資行為外，公司的資産負債率長期高居不下，2012年資産負債率為48.04%，2013年為54.07%，2014年三季度已猛增至71.43%，而有關數據顯示，這在行業(申萬二級行業)中已屬最高水準，行業平均為40%左右。

　　其資産抵押情況亦令人咂舌，中報顯示，今年上半年，公司共有177.6萬畝海域使用權作為抵押進行融資貸款，另外還有近20萬平方米的土地使用權及近12萬平方米的房産和在建工程抵押。

　　風險已經如此之大，為什麼銀行仍願意發放貸款？記者向農行和中行發送了採訪提綱，但截至發稿，兩家銀行仍保持沉默。

　　某城商行大連分行信貸人士向記者分析認為，首先是因為公司是上市公司，政府也很看重，認為安全性相較其他非上市公司更高，其次是客戶經理只為完成業績，沒有審慎對待。

　　“公司這樣放肆融資，我認為也是銀行慣出來的。”該信貸人士稱，由於獐子島是當地少有的上市公司，銀行自然而然將其列為重點客戶，不同銀行的客戶經理會主動到府詢問企業是否需要貸款。“不僅僅是獐子島，現在實體環境差，很多地方銀行貸款基本都鎖定在上市公司，造成多家銀行對口單個企業的現象，就積聚了風險。”

　　上市公司的身份確實為其融資帶來便利，據獐子島各年財報顯示，除了銀行貸款和股市再融資外，信託融資、委託貸款、銀行理財專項計劃等都是其融資手段，以2013年報為例，公司分別於2013年5月14日和6月12日，與建行大連長海支行簽訂《資産收益權轉讓合同》，建行大連長海支行發行“乾元-日鑫月溢”(按日)理財産品，投資于合同中簽訂的資産收益權，值得尋味的是，其資産收益權均為蝦夷扇貝苗種，賬面價值超過5億元。兩款産品期限均為1年，即在今年5月和6月到期。

　　抽貸可能性不大？

　　分析人士對於銀行貸款常有“錦上添花、雨中收傘”之評，企業一旦遭遇重大經營挫折，首先擔心的是銀行抽貸。比如超日太陽就遭遇了銀行抽貸，使企業經營雪上加霜，獐子島會否也面臨抽貸風險？

　　“抽貸的可能性是存在的，但我認為可能性並不大。”北京某會計師事務所一審計師對記者表示。

　　她分析認為，要不要抽貸，這些貸款行首先會自行商討一個方案，因為一家銀行若擅自抽貸，會造成多米諾骨牌效應，各銀行紛紛抽貸，最後的結果是“誰都不討好”，貸款行會從抵押物價值、公司資産價值，以及上市公司殼價值考量，若能覆蓋，自然不會抽貸。“不過增加增信條件肯定會有。”

　　另外，當地政府對企業的支援力度也很重要。“從新聞報道看，長海縣、大連市都很重視，這一方面會給銀行放貸信心，另一方面也給了一定壓力。”

　　前述城商行大連分行信貸人士認同這個説法，該人士還認為，獐子島資金轉移跡象比較明顯，如果是轉移到像小貸公司這類放貸公司裏，資金基本就打水漂了；如果是轉移到房地産上，風險和小貸公司相比則會小一些。“如果公司股東還希望公司持續良好經營，和銀行協商，增加子公司或者房地産項目擔保抵押，抽貸風險就大大降低，再不濟還有上市公司這個殼，銀行基本不會抽貸。”