“寶寶”大戰倒逼銀行還利於民 傳統銀行組合拳出擊

　　網際網路金融競爭大勢到來 傳統金融積極應戰 網際網路金融發展進入平臺期

　　如今網際網路金融大戰愈演愈烈，隨著廣發銀行近期連續推出兩款網際網路金融産品，銀行係轉型應對網際網路金融衝擊的腳步加速，網際網路金融的格局也再次調整。

　　事實上，據統計，目前銀行係網際網路寶寶産品已經躍升至15個，超出網際網路係寶寶的品種，但目前來看，網際網路係寶寶的規模依然處於領先地位，且短期內難以撼動。

　　雖然各類寶寶産品的收益率也逐漸下滑回歸理性，但分析認為，未來，網際網路金融的發展競爭將進一步發展，在推動利率市場化的同時，迫使傳統銀行業甚至網際網路金融業自身都進行自我革命，重構新格局。

　　去年以餘額寶為代表的網際網路理財迅速興起，短時間內就吸引了上千億資金涌入，不僅分流了銀行理財客戶，還帶來了存款“搬家”現象。

　　作為網際網路金融的典範代表——“寶寶”類理財在不到兩年的時間規模達到近萬億規模，給原本沒有生機的公募基金帶來了活力。傳統的寶寶類産品一般對接的是貨幣基金，安全性和流動性相當於銀行的活期存款，但以收益高於銀行活期幾倍的優勢吸引了大批的銀行活期存款，一定程度上對傳統金融形成了衝擊。

　　三類寶寶基金系數量最多

　　遭遇“狼來了”的傳統銀行業也給出了迅速反擊，從首個銀行係寶寶問世到目前多家銀行都推出了銀行係寶寶，目前銀行係的寶寶甚至數量已經超過了網際網路係寶寶。

　　“從目前寶寶類産品的格局看，主要有銀行係寶寶、網際網路寶寶以及基金係寶寶三類”，優選財富投資研究中心統計，目前寶寶類産品從數量看基金係最多，共30個；銀行係寶寶16個涉及銀行12家；網際網路係寶寶數量最少，只有11個。

　　優選財富董事長張虎成接受記者採訪時表示，雖然數量上已經超出，但在規模上網際網路係寶寶因有餘額寶的強大支撐處於領先地位，並且短期內其領先優勢難以撼動。

　　各種寶寶收益降優勢不再

　　和此前動輒7%輕則也有6%的預期收益率看，目前不管是銀行係寶寶還是網際網路係寶寶，其收益率都出現了較大幅度的下滑。記者統計發現，從收益率上看，各類寶寶目前差異性不大，平均七日年化收益率在4.5%左右的水準，從部分統計的“寶寶”類産品來看，收益區間主要處於4%~4.5%。

　　此外，融360理財專家徐瑾稱，受銀行寶寶加入、貨幣基金優勢不再等因素影響，寶寶類理財産品面臨著較大的競爭，其收益率優勢也不復存在。

　　“從寶寶類理財的發展格局看，未來寶寶類産品的競爭格局除了同類産品之間的競爭外，隨著票據理財、保險類寶寶等收益相對較高的産品的推出，寶寶類理財也將進入跨品種的競爭格局之中，隨著利率市場化的推進，未來貨幣基金的收益率也將趨於正常化，寶寶類理財的優勢也將逐步被忽略。”張虎成表示。

　　未來發展展望

　　1　網際網路金融競爭壓力持續加大

　　網際網路金融仍然是未來發展的一片藍海，未來發展空間仍然會很大，但同時競爭格局也會更加劇烈。

　　分析認為，網際網路金融未來的競爭主要是圍繞在同類産品之間的競爭。由於網際網路金融的進入門檻相對較低，並且賺錢效應明顯，導致目前的産品種類較為集中，競爭也比較激烈，比如就P2P來看，據優選財富投資研究中心統計，截至2014年6月，我國的P2P平臺已經接近1200家，而這些P2P之間的差異性並不明顯，這種行業內的競爭會更加激烈，隨著投資者的成熟，未來還會有大批的P2P平臺消失，最終行業將走向寡頭髮展格局。

　　跨行業競爭也將成未來競爭關鍵點。網際網路金融的發展開始朝多樣化方向發展，未來跨行業的競爭格局或成助推網際網路金融發展的主要動力。

　　2　産品收益將持續下行

　　近幾個月來，“寶寶”類理財産品收益率一直在下滑通道，進入8月份後，各類理財寶寶的7日年化收益基本低於5%。

　　“競爭加劇及市場利率化的推進都會影響到未來寶寶類理財的發展，長週期收益率繼續下行是必然，同時規模也會逐漸萎縮。”優選財富董事長張虎成告訴記者。

　　在流動性寬鬆、利率市場化的大背景下，政策導向正逐步向解決企業融資成本高、融資難的方向發展。從另一方面講，貨幣利率取決於央行流動性政策、銀行資金供需等因素，企業融資成本高、融資難的問題普遍存在，解決這一問題並不是一蹴而就的，可能需要長時間的微刺激影響。而對於“寶寶”類理財來講也存在同樣的問題，除了受特殊時點以及特殊事件的影響外，“寶寶”類理財産品短期收益率會維持比較穩定的水準，預計在4%左右波動，但隨著信貸成本的正常化發展以及利率市場化的影響，“寶寶”類理財破4%已成必然。

　　融360統計數據也顯示，預計未來寶寶類産品將跌至4%臨界點，最終回落到3%~4%，收益率的競爭優勢不再。

　　在貨基監管趨嚴及收益率下降的預期之下，部分基金公司開始淡化收益率，進而突出流動性的宣傳。餘額寶基金經理王登峰就表示，餘額寶已經從爆髮式增長期轉入規模平穩增長期，確保資産的安全性、流動性，比收益排名更重要，為了彌補收益率下降帶來的不利影響，近期餘額寶推出了應用場景服務，包括購車、買淘寶旅行産品等，以此來加強用戶黏性。

　　3　傳統銀行繼續“組合拳”出擊

　　事實上，為推動變革之路，各家銀行除了推出寶寶係産品，更在自身的網際網路題材上多拳出擊。感受到危機的銀行，借勢積極與第三方支付、電商平臺等機構合作，開始了新一輪産品創新，銀行係“寶”類産品不斷涌現，分得了市場很大一塊蛋糕。

　　比如，民生銀行推出的“如意寶”截至今年6月末，總申購額已達645.83億元。

　　隨後，包括興業銀行、華潤銀行、上海銀行、包商銀行、南京銀行、江蘇銀行、平安銀行等在內的各家銀行紛紛密集推出直銷銀行，不同於網際網路公司多以餘額理財為主的單一産品模式，直銷銀行力求存款、貸款、理財的全産品線融通。

　　在標配的類餘額寶貨幣基金産品基礎上，各家直銷銀行還會提供針對各類客戶用心設計的不同産品，例如民生直銷銀行的定期理財品牌“定活寶”，興業直銷銀行提供的基金代銷業務，“小馬Bank”提供的P2P理財。有的直銷銀行更推出黃金、保險、銀行理財等業務。

　　廣發銀行近期全面升級微信營業廳。據其負責人介紹，目前，傳統銀行旨在打通線上、線下的七經八絡，搶佔移動金融戰略高地。

　　探討

　　部分銀行實體網點或消失

　　長期以來，傳統理財市場存在的困境是投資者對理財産品的利息要求在逐步提高，但銀行同時期的存款利息卻沒有改變，以餘額寶為代表的寶寶類理財産品的出現打破了這一困境，在使大量中低收入人群閒散資金享受到真實利率帶來收益的同時，也提升了普通民眾參與投資的熱情。

　　融360理財專家徐瑾認為，“商業銀行在面臨去存款化，低成本儲戶資金來源大幅減少後，也必將提高存款利率，將部分低存高貸的利差還利於民，因此網際網路理財産品正是以倒閉銀行存款利率市場化的這種方式，為加速我們國家利率市場化進程助推發力。”

　　“下一步應該是傳統銀行業和新興網際網路金融的融合成為未來趨勢，傳統銀行業在原有強調安全的基礎上，向網際網路金融學習，越來越注重客戶體驗，借助網際網路手段來提高服務效率，降低服務成本和準入門檻。”談及未來銀行在網際網路金融衝擊下的發展，華夏銀行發展研究部楊馳表示，銀行業服務離行化成為趨勢，更多的金融産品不需要來櫃檯辦理，網上金融服務的深度和廣度都有大幅提升，櫃檯業務量佔總業務量的比重會明顯下降，銀行在實體網點的投資也會逐漸縮減。

　　廣東南粵銀行董事長韓春劍近期撰文表示，在未來5到10年的銀行改革中，利率市場化、網際網路金融將會給銀行業的發展帶來歷史性和革命性的變革。五年之後，或許我們今天所看到的一些銀行將不復存在，而今天沒有名氣的銀行或許已經蓬勃壯大。（文/圖表 記者李婧暄）